Что будет, если Трамп сделает биткоин стратегическим резервом США

Курс биткоина стремительно рос на протяжении ноября, едва не достигнув отметки в $100 тыс. Глава Galaxy Digital, криптомиллардер Майк Новограц заявил, что биткоин может вырасти в цене до $500 тыс., если Дональд Трамп сделает его стратегическим резервом США. По данным Reuters, новый Консультативный совет по криптовалютам нового президента США выполнит свое обещание и создаст резерв страны в криптовалюте.

Насколько возможен такой сценарий развития событий? К чему это приведет? Кто выиграет, а кто пострадает больше всего? Редакция Executive.ru собрала мнения финансовых экспертов.

Булат Загретдинов, трейдер 

Майк Новограц является весьма харизматической личностью и, как многие медийные персоны, часто озвучивает весьма популистские высказывания, которые в теории могут помочь ему в достижении им своих целей. Учитывая, что Новограц владеет крупной майнинговой компанией — ему весьма важна как высокая цена биткоина, так и его массовое использование не только физическими лицами, но и государственными структурами и компаниями.

Что касается введения биткоина в качестве стратегического резерва США, то необходимо провести много масштабных изменений в государственной политике США и получить законодательном одобрение. При этом Центральный банк и правительство США до избрания Трампа в качестве президента придерживались консервативной политики контролируемой валюты. Биткоин децентрализован, и управление им хоть и возможно (через покупку большого количества криптовалюты на баланс), но крайне нестабильно и мало предсказуемо в плане контроля экономики государства в целом и кредитно-денежной политики в целом.

И хотя сценарий принятия биткоина – крайне маловероятное событие, оно имеет все шансы на исполнение, если Трамп и его команда во главе с Илоном Маском смогут сформулировать основы и начать внедрение.

Трамп является опытным шоуменом, который активно использует популистские обещания. Одним из его лозунгов во время предвыборной программы было предложение о погашении огромного госдолга за счет продажи биткоина с баланса страны. По его словам, можно выплатить 35 трлн долларов в криптовалюте и таким образом погасить долг. Реально ли это? Скорее всего, нет.

Но при этом цена биткоина в целом может вырасти выше 100 тыс. долларов США в ближайшие годы. Потолка для цены в данный момент нет, поскольку основное преимущество биткоина — это его «конечность в добыче», а также то, что уже добыто 19,7 млн биткоинов, что составляет 94% от общего возможного числа и скорость добычи сильно замедлилась в связи с увеличивающейся сложностью алгоритмов добычи. Так что стоимость биткоина может быть и 200 тыс., и 500, и 1 млн долларов на дистанции в 10-20 лет.

К чему это приведет и какие будут последствия

Есть несколько рисков для финансовой системы США. В первую очередь это обесценивание самого доллара. Если внедрение биткоина в качестве резерва США будет принято, то в теории это может привести, в конечном счете, к девальвации самого доллара на фоне падения доверия к нему со стороны других стран. Для рынка криптовалют такой вариант развития событий скажется весьма благоприятно, что может значительно увеличить цену биткоина, так и других криптовалют, увеличив приток капитала на рынок и таким образом кратно увеличить капитализацию всего криптовалютного рынка.

Как отреагируют остальные финансовые игроки

Для крупных фондов принятие биткоина на уровне правительства США будет означать «зеленый свет». За принятием последует закономерное увеличение спроса на биткоин со стороны институциональных инвесторов (фондов, инвест-домов и прочих). Инвест-фонды будут по сути обязаны сделать ребалансировку активов своих клиентов, для добавления нового финансового инструмента (криптовалюты) в активы. При этом, скорее всего, такие фонды будут знать заранее о принятии или намерениях в отношении биткоина. Возможно, это уже началось, так как крупные фонды, такие как BlackRock (и не только) активно «пылесосят» рынок, покупая биткоин на баланс.

Как это повлияет на курс доллара и валюты других стран

Самое очевидное влияние, которое может оказать принятие биткоина в качестве резерва, это девальвация валют, в первую очередь доллара. Кратное увеличение спроса на биткоин в рамках активных действий крупных фондов и структур может привести к обесцениванию доллара, при этом в большей степени это может сказаться на других странах (которые используют доллары в качестве основной валюты) с более неподготовленной и нестабильной экономикой.

Кто выиграет и кто пострадает больше всего

Конечно же, от принятия биткоина в качестве резерва выиграют те, кто владеет биткоином (и другими криптоактивами):

• майнеры и майнинговые компании;
• финансовые и инвестиционные компании, купившие биткоин по более низкой цене;
• фонды и прочие компании, работающие с криптоактивами.

Пострадают, скорее всего, консервативные финансовые институты (банки в первую очередь) и компании, которые используют классические консервативные инвестиционные стратегии (акции, облигации, фьючерсы, бонды и прочее).

Майк Новограц – истинный визионер и мечтатель, но еще он опытный бизнесмен. Поэтому он прекрасно понимает весь масштаб изменений, которые возможны при принятии биткоина в качестве резерва в США. И он также хорошо понимает, что подобные титанические изменения возможны только при полной поддержке всех структур власти, так как затрагивают много направлений глобальной экономики. Но еще он понимает, что Трамп имеет такие рычаги управления (большинство в Сенате и Правительстве), которые, вероятно, могут помочь с этими изменениями.

Виктор Эсик, директор Family Office, эксперт Executive.ru

Осмелюсь предположить, что курс биткоина может и приблизиться к $500 тыс., и превысить его. Крипторынок на подъеме, все больше частных, институциональных и даже государственных инвесторов обращают внимание на криптовалюту как на перспективное и выгодное вложение.

У инвестиционного консультанта с классическим образованием и консервативным подходом к инвестированию эта эйфория вызывает оторопь. Традиционно инвестиционные продукты относятся к определенному классу – уровню риска. Таких классов, по степени возрастания риска, обычно шесть: от нулевой толерантности к высокой степени принятия риска. Криптовалюты я бы отнес к сверхэкстремальной степени риска за пределом традиционной шкалы.

Любой инвестиционный продукт обладает рядом обязательных характеристик: эмитент, структура продукта, финансовые характеристики продукта, срок его жизни, сопутствующие риски, и так далее. В случае биткоина, за исключением ряда протоколов, описывающих логику электронной эмиссии актива, какие-либо иные достоверные данные о продукте до сих пор отсутствуют.

Готовность ряда государств официально зафиксировать биткоин в виде резервного актива наводит на некоторые конспирологические предположения о его достоверном происхождении, но не более того. Таким образом, любой инвестор в криптовалюту, будь то частное лицо, инвестиционная компания или государство, в любой момент может оказаться в ситуации, когда стоимость его криптоактивов просто обнулится без уведомлений, объяснений либо комментариев. Уравновешивает ли доходность криптовалюты описанные выше риски – решать инвестору.

Татьяна Волкова, финансовый консультант, главный эксперт Академии личных финансов

Есть примеры стран, которые уже используют биткоин как национальную валюту. Например, Сальвадор и еще несколько государств.

Если так сделают и США, то это приведет к колоссальному взлету стоимости всего крипторынка. В первую очередь взлетит биткоин, а за ним и другие криптовалюты. Мы увидим новые исторические максимумы. Да, сначала эти максимумы, возможно, будут около 100 тыс. долларов, но 500 тыс. тоже вполне возможно. Так считают многие эксперты.

Что касается курса доллара, то, на мой взгляд, такое интересное историческое событие действительно может укрепить доллар в мире, именно его индекс. 
Но, с другой стороны, может и подорвать авторитет доллара, если резервной валютой будет биткоин. И в случае таких действий криптовалюта будет фаворитом. Поэтому многое зависит от того, какой будет дальнейшая политика, в каком процентном соотношении будет основная валюта и резервная.

Выиграют те, кто планомерно работают с криптовалютным рынком – компании и физические лица. Те, кто уже сейчас понимают перспективы и системно и планомерно формируют свои портфели. А пострадают те, кто придут на крипторынок после, потому что все будет крайне дорого.

Влад Крылов, главный редактор Crypto.ru

К подобным политическим высказываниям следует относиться настороженно. Это может быть лишь частью предвыборной кампании, чтобы привлечь на свою сторону сторонников криптовалют. После вступления в должность о части обещаний забывают.

Пока доллар остается основной валютой в мире, и в этом США будут заинтересованы всегда. Смещение вектора в сторону биткоина или других монет может негативно отразиться на их валюте. Создание стратегического резерва в биткоинах только подтолкнет остальной мир также закупаться криптовалютой. Подобный уровень принятие станет следующим шагом на пути распространения блокчейна.

Крупные фонды уже давно вкладывают средства в биткоин. Если США действительно начнет создавать стратегический резерв и закупать криптовалюту, по ее примеру могут последовать другие развитые страны. Все это приведет к огромному спросу. Страны, в отличие от инвестиционных фондов и компаний, по своей природе не будут играть на понижение, поэтому медведи окажутся в крайне невыгодном положении.

Даже если стратегический резерв в криптовалюте действительно появится в США, смещение главенствующей валюты в мире с доллара на биткоин будет проходить медленно в силу технических ограничений, отсутствия должного уровня контроля и так далее.

Криптовалюта часто рассматривается в качестве инструмента для защиты от инфляции. Во многом за счет того, что у большинства монет ограниченная эмиссия. При создании подобных стратегических резервов в первую очередь пострадают страны с высоким уровнем инфляции. Если население массово перестанет быть заинтересованным в хранении национальной валюты, что станет одним из толчков для ее удешевления.

Материал подготовлен с помощью сервиса «Лига экспертов» Executive.ru.
Вы тоже можете оставить комментарии на запросы редакции:

Посмотреть открытые запросы

Читайте также: