С конца июня 2023 года наблюдается значительное падение курса рубля. 6 июля курс доллара достигал 93 руб., а евро – 102 руб. Это самые высокие значения с марта 2022 года.
На финансовом конгрессе Центробанка председатель ЦБ Эльвира Набиуллина назвала причиной ослабления рубля влияние динамики внешней политики и изменения во внешней торговле России. Глава ЦБ отметила, что плавающий курс — позитивное явление для экономики страны, ведь так экономике удается адаптироваться к внешним шокам. Она также уточнила, что регулятор считает существующую денежно-кредитную политику эффективной в сложившихся обстоятельствах.
Редакция Executive.ru попросила экспертов дать ответы на вопросы:
- Что влияет на падение рубля?
- Как долго такая тенденция сохранится на рынке?
- К каким последствиям для экономики России и для обычных граждан страны это может привести?
К концу года на 30-35% могут подорожать недвижимость, бытовая техника и туристические продукты
Дмитрий Морковкин, доцент Департамента экономической теории, ведущий научный сотрудник Института исследований международных экономических отношений Финансового университета при Правительстве РФ
Серьезная девальвация рубля к доллару и евро является, по нашему мнению, следствием наращивания импорта в РФ, в результате которого резко вырос спрос на эти основные валюты для осуществления международных расчетов по внешнеторговым контрактам.
Кроме того, доля китайской национальной валюты в российском импорте растет быстрее, чем в экспорте. При этом возникающий дисбаланс оказывает серьезное давление на рубль. Даже на фоне роста продаж валютной выручки экспортерами в мае 2023 года, ее все еще не достаточно для достижения равновесия внешнеторговых операций с Китаем.
Дело в том, что дефицит юаня, который стал существенно проявляться в первом полугодии 2023 года, для финансирования импорта российский предпринимательский сектор компенсирует, преимущественно, за счет покупки доллара, а это, в свою очередь, повышает курс американской валюты.
На наш взгляд, для укрепления рубля к доллару и соответственно к другим ключевым международным валютам, необходимо сбалансировать торговые потоки и валютно-финансовые расчеты между Россией и Китаем. На текущий момент есть основания полагать, что этот баланс будет достигнут во втором полугодии 2023 года.
При этом, девальвация рубля, существенно повлияет на рост стоимости недвижимости, импортной бытовой техники, туристические продукты в России – и к концу 2023 года может достигнуть 30-35% в годовом выражении.
Причем на подорожание будут оказывать влияние сразу несколько мощных факторов.
Во-первых, это девальвация рубля к доллару США и евро более на 40% с начала 2023 года. Дело в том, что международные расчеты за импортные поставки в Россию, в том числе по параллельному импорту, осуществляются по-прежнему, преимущественно, в международной резервной валюте – американском долларе. Поэтому при сохранении текущих тенденций в мировой торговле, цена импортной бытовой техники в России будет изменяться пропорционально динамике курса национальной валюты.
Вторая основная причина – это ужесточение контроля за поставками в Россию из стран-импортеров (транзитеров). Однако это не означает полную блокировку поставок импортной бытовой техники. Поставки продолжатся из дружественных стран, таких как Китай, Индия, ОАЭ, Белорусия, стран Латинской Америки и других дружественных стран, что увеличивает трансакционные издержки, удорожает логистику и общую стоимость цепочек поставок.
В третьих, на конец июня 2023 года пришелся пик налоговых платежей, традиционный в конце каждого квартала. Экспортеры закупали больше рублей, чем обычно, чтобы заплатить налоги, что, безусловно, может позитивно отразиться на сокращении дефицита федерального бюджета по итогам июня 2023. Данные факторы поддерживали российский рубль в конце первого полугодия 2023 года и не давали ему падать ниже.
Однако, как мы видим сейчас, по завершении налогового периода, поддержка рубля закончилась, и курс 90, к сожалению, уже не предел.
Одной из мер на пути к стабилизации курса рубля может стать повышение Банком России ключевой ставки в целях снижения инфляционных рисков. За последние полгода курс рубля ослаб более чем на 40%, что делает импортные товары дороже. А поскольку в российской экономике существенную долю занимают импортные и квазиимпортные товары, слабый рубль сильно отразится на повышении инфляции.
Динамика курса доллара и евро слабо влияет на обычных граждан
Александр Неверов, доктор экономических наук, директор независимого Института психолого-экономических исследований
На падение курса рубля, в первую очередь, влияет сезонный фактор — конец полугодия и пора отпусков. Вторым фактором стали события 24 июня, которые оказали дополнительное давление на курс. И третьим, но при этом самым фундаментальным фактором выступает структура платежного баланса РФ с теми странами, с которыми мы пока еще рассчитываемся в долларах и евро.
Три из четырех факторов заканчивают свое действие к концу июля − первой декаде августа. А вот структура платежного баланса будет действовать еще длительное время. Поэтому, по оценкам Института психолого-экономических исследований, в августе−сентябре, если не будет каких-либо форс-мажоров, следует ожидать стабилизации курса и даже незначительного укрепления рубля. А вот к концу года падение курса по прогнозам возобновится, но оно не должно быть таким динамичным как в последние недели.
Туристические поездки в те страны, куда едут с евро и долларами, станут дороже в рублях. Определенная часть импорта, в том числе в магазинах, также вырастет в рублевом эквиваленте. Но в целом, с прошлого 2022 года динамика курса доллара и евро слабо влияет на обычных граждан, да и значительную часть бизнеса тоже.
Кредиты станут менее доступными, а экономический рост замедлится
Алексей Родин, основатель и руководитель Агентства семейных финансов InvestArt advisors, эксперт Executive.ru
На ослабление рубля влияет ряд факторов. Во-первых, восстанавливается импорт. Из-за этого профицит счета текущих операций платежного баланса России с января по май составил $22,8 млрд — в 5 раз меньше, чем годом ранее. В результате спрос на валюту увеличился соразмерно. Это вызвало дисбаланс с предложением валюты на бирже.
Вторая причина ослабления национальной валюты заключается в падении нефтегазовых доходов. По данным Минфина, за первые 5 месяцев этого года нефтегазовые доходы сократились на 50% по сравнению с прошлым годом.
И наконец, третья причина заключается в росте сезонного спроса на иностранную валюту со стороны физических лиц, которые продолжают оставаться нетто-покупателями валюты.
Что будет влиять на курс рубля?
На курс рубля положительно может повлиять стабилизация на рынке нефти. Саудовская Аравия с 1 июля добровольно снизила добычу нефти на 1,5 млн баррелей в сутки, что в теории должно поддержать цены на нефть.
Также на рубль будет влиять и политика российских регуляторов. Банк России 21 июля примет решение о ключевой ставке. Считаю, что наиболее вероятно повышение ставки — это в свою очередь будет способствовать укреплению рубля.
В то же время Минфин России заявил, что с 7 июля ежедневные продажи валюты по бюджетному правилу упадут вдвое — до 1,7 млрд рублей. Снижение объемов говорит о том, что правительство не заинтересовано в чрезмерном укреплении рубля.
Как ослабление рубля повлияет на нашу жизнь?
Ослабление рубля приведет к тому, что импорт станет дороже, а значит будет расти инфляция. Чтобы сдержать инфляцию, Банк России будет повышать ставку, следовательно, кредиты станут менее доступными и экономический рост замедлится. Таким образом, ослабление рубля — это в основном негативный фактор как для экономики страны в целом, так и для граждан в частности.
Какой курс рубля можно ожидать к концу года
Константин Комшуков, аналитик, эксперт Executive.ru
Рассуждая о валютных курсах, следует всегда помнить о том, что российская экономика почти целиком завязана на госбюджет. Также нужно учесть и то, что ключевой доходной статьей бюджета является нефтедоллары. Соответственно, в госбюджете на 2023 год были заложены следующие параметры, связанные с нефтяными доходами: курс одного доллара – 68 руб., цена за 1 баррель нефти марки Urals – 70 долларов.
По итогу первого полугодия 2023 года средняя цена одного барреля нефти марки Urals составила в районе 50 долларов. Что из этого следует? При существующей цене выпадающие доходы от нефти формируют бюджетный дефицит и их нужно как-то компенсировать. Наиболее очевидный способ – скорректировать валютный курс.
Приемлемый курс доллара можно высчитать по следующей формуле:
(Бюджетный курс * Бюджетная цена барреля нефти)/Фактическая цена барреля нефти
То есть: (68*70)/50 = 96 рублей. Как мы видим, получившийся по формуле курс вполне сопоставим с текущим курсом.
Так как котировки на нефть марки Urals имеют устойчивый боковой тренд на протяжении нескольких месяцев, то можно принять полученную цифру в качестве верхней границы курсового коридора до конца года. В том случае, если во втором полугодии цена нефть достигнет бюджетного параметра, то, судя по формуле, курс доллара будет в районе 79-80 рублей. Эту цифру можно принять в качестве нижней границы курсового коридора.
Нижнюю границу можно посчитать и по-другому. Например, темп прироста денежной массы в июне 2023 года составил 25% по сравнению с июнем прошлого года. Максимальный курс доллара в июне 2022 года составил около 62 руб. Увеличив данный курс на 25%, получим 77-78 рублей за доллар. Таким образом, получается, что до конца года курсовой коридор для доллара составит 77-96 рублей. Так как курс доллара в целом коррелирует с курсом евро, то мы можем рассчитать курс евровалюты, добавив 10 рублей к границам валютного коридора. Тогда до конца года курсовой коридор для евро составит 87-106 рублей.
Материал подготовлен с помощью сервиса «Лига экспертов» Executive.ru.
Подать заявку в Лигу экспертов
Читайте также:
Таких примеров, к сожалению, много. Меня поражает в подобных случаях невинный взгляд лица, принимающего решения: "Тебе что - деньги не нужны?". Такие - не нужны. Я думаю, что со мной согласятся все коллеги. Но, увы, таких случаев много. Что творилось со связью! При этом удивялет то, что работники сидят в ужасных условиях - некрашенные стены, разбитые двери...Я бывал у таких Заказчиков. Они готовы в рванье ходить, но при этом на работу ездят на очень дорогих иномарках. Всё, что общее, общественное - для них лишнее, ненужное.
Дефицит федерального бюджета России за январь – июнь этого года составил 2,59 трлн руб., следует из предварительной оценки исполнения бюджета Минфина РФ.
Это единственное, что влияет на рубль к другим валютам внутрии страны! Снижение экспорта природных ресурсов и их стоимости + девальвированный рубль = сбалансированный бюджет.
Уважаемый Сергей,
наша маленькая компания из реального сектора (производство средств автотюнинга). Как бы я ни включал свой мозг, как бы ни пытался что-то заменить - ничего не получается, так как для начала производства ключевых компонентов нашей продукции (микроконтроллеры, детали для монтажа печатных плат и тп.) нужны миллиардные инвестиции в СКВ. Где их взять/Кто их даст микропредприятию?
А самое главное - почему производственное предприятие в автомобильной отрасли должно развивать микроэлектронную промышленность?
Такие, как Вы, с одной стороны припоминаете АВТОВАЗ как пример низкого качества и общей отсталости от мировых тенденций, а с другой стороны призываете вернуться к принципам его работы - хуторскому производству, "от руды".
Я уже писал на страницах этого сообщества, что мы смогли импортозаместить немецкий кабель на комплект отечественных проводов и что это вышло а) дороже; б) трудозатратнее.
В продолжение тезиса.
Бравурный отчет ЗаРулем-а о начале производства блоков АБС в Костроме.
.Предлгаю посмотреть и затем обсудить, кто что заметил и вынес из показанного.
Уважаемый Юрий,
я, безусловно, понимаю, что существует мирвоое разделение труда и ВСЁ ни одна страна в мире не производит "от руды". Безусловно, что-то приходится и придётся покупать за рубежом. Импорт, конечно же, останется.Но автотюнинг, при всём уважении, не занимает большую нишу в рынке. И вряд ли скажется на "корзине ценностей" так уж критично.
Валерий, Вы можете не поверить, но тот "запас ликвидности", который у нас был ещё пару лет назад мы раздали малому бизнесу. Настолько малому, что 300 млн. для нас критичная сумма по нормативу.
Давайте конкретно, у Вас есть бизнес, который нуждается в финансировании?
Только основные параметры на берегу:
1. Бизнес должен быть прозрачный и рентабельный! Без всяких этих "вы же понимаете, что мы не всё показываем", "налоги не платим", "выручку занижаем получением налички..." и т.п.
В этом случае Ваш бизнес - Ваше обеспечение. Не в том плане, что мы берём в залог акции или активы, а просто не захочется, умыкнув кредит, портить себе и предприятию карму :)
2. Что у вас за производственный цикл, если оборотка на 3-5лет??? Но даём и на такие сроки. В том числе и на переоснащение.
Кстати, почему не надо писать про бизнес-план? Вслепую отдать деньги??? Вы со своими партнёрами так же работаете, без знакомства с ними?
Мы должны убедиться, что проект реальный, что денежный поток совпадает со сроками уплаты процентов и т.п. Иначе, мы несём риски не только потери кредита, но и формирования резервов...
Если предположить, что производство реальное и план выполнимый, то кредит вполне реальный.
В июше прошла выставка ярмарка у нас в регионе - с обработкой заявок на кредит справляемся с трудом. Предприниматели вместо покупки стали много производить сами. Понадобилась оборотка. Работаем! ))
Меня смущает только одно - Ваша некоторая ирония со словом "бравурный". Что не так, Юрий? Новые рабочие места в Костроме. Понятно, что это не сделано "из руды". Но разве это плохо? Дальше можно работать над локализацией, над улучшением качества, над продвижением. Исключительно наша с вами работа.
С чего бы начали Вы?
Не всё сразу. Подождём и посмотрим, как дело пойдёт.
Для начала нужно сказать, что ABS хоть и выпускается в России, но является китайской разработкой Kesens, у нас она выпускается по лицензии. Исходное ПО – тоже китайское, но в будущем будет российское. «На втором этапе мы планируем перейти на собственное программное обеспечение, которое будет работать на электронных блоках российского производства», – сказал Артур Латыпов.
Что касается ESP, то она появится в автомобилях Lada только в 2024 году, но опытные поставки обещаны уже в текущем году. Производство ESP требует отдельного гидроблока.
https://www.ixbt.com/news/2023/07/08/zapushennaja-v-proizvodstvo-rossijskaja-sistema-abs--jeto-kitajskaja-kesens-vypuskaemaja-po-licenzii-i-s-kitajskim-po.html
Могу добавить, что у нас были и есть идеи по промышленному выпуску ABS, они применяются не только в автомобилях, но и в авиации. Основным производителем там был, если не ошибаюсь, Бош. Достаточно сложные системы.
Уважаемый Сергей,
какая разница - какова ниша автотюнинга в нашем "рынке"? Проблемы-то у автопроизводителей с микроэлектроникой те же самые, только ценник необходимых затрат больше на пару порядков.
Два года назад я купил себе Ладу Весту СВ в предмаксимальной комплектации (СVV+АКПП, японский мотор и пр.) за ровно 1 млн рублей. Простейшая Веста тогда стоила порядка 650-700 тысяч рублей.
Сейчас выпускаемая веста с заметно упрощенной комплектацией стоит от 1,24 млн рублей. Почти в два раза дороже прежней.
Это вот результат импортозамещения, его непосредственное воплощение и проявление. Зарплаты-то в стране вдвое-втрое не выросли...
"Не так" то, что более половины текста ведущего и директора посвящено некоему будущему. И при этом даже и после наступления такового будет достигнуто только 80% импортозамещения.
И много чего еще "не так".