Хочу получать доход в валюте: какие инструменты выбрать?

Представим себе портрет потенциального инвестора. 40+лет. Финансового образования нет. Объем инвестиций составляет $20-50 тыс. Он не умеет и не желает самостоятельно заниматься операциями на фондовом рынке, но хочет получать регулярный пассивный доход в валюте.

Он знает, что ЦБ РФ подготовил новую редакцию законопроекта о квалификации инвесторов, в котором сократил число категорий инвесторов с четырех до трех: особо защищаемый неквалифицированный инвестор, простой неквалифицированный инвестор и квалифицированный инвестор. Об этом в сентябре 2019 года сообщали «Коммерсантъ» и РБК.

Напомним, что ЦБ предлагает считать квалифицированным инвестора, который соответствует одному из критериев (цитируем по «Интерфаксу» – Executive.ru):

• Распоряжается средствами от 10 млн рублей.
• Либо распоряжается средствами от 1,4 млн рублей и в последние полгода активно проводил биржевые сделки на общую сумму не менее 6 млн рублей.
• Имеет существенный опыт работы на финансовых рынках, аттестат или сертификат, соответствующий стандартам саморегулируемой организации.

Особо защищаемый неквалифицированный инвестор получит право инвестировать только в ценные бумаги российских эмитентов, входящие в котировальные списки, инвестиционные паи, не ограниченные в обороте, а также облигации, не включенные в котировальные списки, но имеющие определенный рейтинг. Маржинальные сделки ему запрещены. Расширить диапазон инвестиций он сможет только после успешного тестирования у брокера.

Простой неквалифицированный инвестор получит право и на маржинальную торговлю. Он также сможет расширить круг доступных инструментов после тестирования и в случае успеха получит доступ ко всем инструментам, кроме тех, которые предназначены только для квалифицированных инвесторов.

Неквалифицированные инвесторы смогут вкладывать в иностранные акции и другие рискованные активы не более 50 тысяч рублей в год, следует из законопроекта.

Что же делать нашему инвестору? В какие инструменты инвестировать, и в какой организационной форме? На вопросы Executive.ru отвечают эксперты.

Лучшее предложение – инвестиционный страховой контракт

Екатерина Гончарова, CEO, GoncharovaPro Finance, эксперт Executive.ru

Как эксперт по личным финансам, я рекомендовала бы несколько вариантов для инвестирования, из которых каждый выбирает наиболее подходящий.

Лучшее предложение – открытие инвестиционного страхового контракта в иностранной компании от $25 тыс. и выше, и размещение средств в облигации, ETF (лучше на индекс S&P500), в структурные продукты на основе индексов (а не отдельных акций).

По облигациям доход 6-7,5% в валюте, по структурным продуктам такой же, ETF на S&P500 более волатильный, но можно ожидать 0% доходности в валюте.

Можно вкладываться через открытие брокерского счета в корпоративные облигации иностранных компаний. В частности, возможность инвестировать в английскую компанию, занимающуюся организацией коворкинг-пространств и дающую доходность 8,25% годовых по пятилетним облигациям с ежеквартальным купоном.

Также никто не отменял инвестиции в рынок иностранной недвижимости с последующей арендой. Я рекомендую брать такую недвижимость сразу с договором на обслуживание от управляющей компании, чтобы самостоятельно не озадачиваться вопросами заселения, платежей, обслуживания своей недвижимости далеко от России.

Присмотритесь к европейской недвижимости

Виктор Эсик, директор по продажам, эксперт Executive.ru

Для неквалифицированного инвестора выбор инвестиций в валюте невелик – это банковский депозит, или покупка паев в инвестиционных фондах, или страховая накопительная программа. Доходность по валютным депозитам невелика, вряд ли это заинтересует потенциального инвестора, по остальным двум опциям рыночные риски высоки – возможна частичная или полная потеря инвестированных средств. Для инвестиций с более низким уровнем риска (евробонды) у инвестора недостаточно средств.

Я бы посоветовал присмотреться к периферийной европейской недвижимости в Португалии, отдельных областях Италии, Греции, Словении, Хорватии. Даже в курортных провинциях этих стран можно отыскать недорогой объект недвижимости в пределах 50-60 тыс. евро с оформлением и ремонтом. Далее – можно просто сдавать объект в аренду, можно делать хостел или мини-отель.

Пример – Португалия, район Силва Кошта – побережье Атлантического океана, 80 км к северу от Лиссабона, 50 минут на машине от международного аэропорта Портела. Объект – старая мельница, популярное вложение как для ностальгирующих местных, так и для иностранных инвесторов. Цена – 26 тыс. евро. Ремонт и переделка в мини-гостиницу – еще 30 тыс. евро. Итого 56 тыс. евро. В курортный сезон объект принесет чистый доход порядка 1500 евро в месяц. Инвестиции полностью окупаются в течение четырех с небольшим лет. Риски близки к нулю. Приятным бонусом к инвестициям будет являться европейский вид на жительство.

Обратите внимание на коммерческую недвижимость

Ирина Валек, директор по развитию бизнеса, «КвазарХаузис», эксперт Executive.ru

В нынешних реалиях для получения пассивного дохода в валюте непрофессиональным инвесторам я рекомендовала бы не сужать область деятельности до операций на фондовом рынке, а взглянуть шире. Идеальным вариантом может стать и инвестирование в зарубежную коммерческую недвижимость – с покупкой доли или целого объекта, и привлечением профессиональной управляющей компании. Действуя таким образом, можно ежемесячно получать стабильный доход на счет и просто контролировать показатели.

Европейская недвижимость даст 1-4% чистой прибыли в год, проекты для соинвестирования в Великобритании и США – до 20%, недвижимость на Голландских Карибах – 7-14% годовых. Минимального порога, как такового нет, на рынке много вариантов для оптимального выбора.

Наращивайте капитал без расчета на пассивный доход

Дарья Гордиенко, вице-президент дирекции по работе с состоятельными клиентами, BCS Private Banking, эксперт Executive.ru

Я рекомендую осторожному неквалифицированному российскому инвестору наращивать капитал, без расчета получать регулярный пассивный доход. При «осторожном» отношении к риску инвестор может рассчитывать на 5-7% годовых в валюте. Все, что выше, уже будет щекотать нервы колебаниями цен. Значит, пассивный доход – это будет $200-300 в месяц. Вряд ли эта сумма спасет утопающего и сильно увеличит уровень жизни.

С другой стороны, если он не будет смотреть на эти проценты как на пассивный доход, а будет вкладывать их, то накопленная сумма ко времени ухода от активной работы будет приятнее, и пассивный доход от нее поможет инвестору не рассчитывать на официальную пенсию.

Давайте посчитаю:

• У инвестора на счете $50 тыс.
• Размещаем их под 7% годовых.
• В месяц добавляется $300.
• Если тратить эти проценты, спустя 15 лет сумма инвестиций составит $50 тыс. За это время получен доход $54 тыс.
• Второй вариант: если вкладывать проценты, то спустя 15 лет накопленная сумма составит уже $237 536. Спасибо капитализации.
• Теперь инвестор решает, что не хочет больше работать, а будет жить на проценты.
• С новой суммой уже можно размещать под те же 7% и рассчитывать на $1385 в месяц.

Этот план лучше реализовывать через брокерский счет. В банках инвестор не найдет инструментов, доступных клиентам брокеров.

Говоря о наполнении портфеля, рекомендую рассмотреть облигации, фонды недвижимости (REITs), ETF на акции и золото. Осторожному инвестору приобретать акций в портфель не больше 20%.

Инвестируйте по английскому методу

Виталий Христич, независимый международный финансовый советник, партнер консалтинговой группы, Logic Planning Group, эксперт Executive.ru

Первое, с чем необходимо определиться – цель инвестирования. Получать ренту с капитала сразу или через 20 лет при выходе на пенсию? Важно ли передать капитал по наследству или растрачивать полностью? Планируется ли переезд в другую страну? Разберем, пожалуй, самый распространенный в моей практике случай – получение пассивного дохода при отходе от дел через 20 лет без растраты капитала с последующей передачей детям, внукам.

Риск-профиль инвестора и срок инвестирования позволяют сформировать умеренно-агрессивный портфель с чистой доходностью 7-8% годовых с переходом, в последние пять лет, в консервативный портфель с доходностью 3-4% годовых. Портфель для первого отрезка: 35% – фонды облигаций, 55% – фонды акций, по 5% – фонды золота и недвижимости. При этом фонд облигаций может состоять из одной бумаги – ETF-Глобальный фонд облигаций, а фонд акций – ETF-Глобальный фонд акций от крупнейших мировых управляющих компаний.

Ввод в портфель фондов недвижимости и золота служит для некой стабилизации портфеля во времена кризисов. ETF – наиболее популярный инструмент для пассивного инвестирования по причине низких издержек, прозрачности и ликвидности. Консервативный портфель для второго отрезка будет составлен с долей облигаций 70%.

Оптимальный формат инвестирования – английский метод – инвестирование через международную страховую компанию. Данный способ имеет ряд существенных преимуществ:

• Инвестиции «на автомате» – ребалансировка и смена портфеля за пару кликов мыши.
• Безналоговые инвестиции в период действия плана – нет необходимости ежегодно отчитываться в налоговую службу и платить налоги.
• Защита капитала от посягательств третьих лиц – в случае судебных разбирательств никто не может претендовать на ваш капитал, заключенный в страховой полис международной компании.
• Наследование без проблем – выплаты бенефициарам осуществляются в течение одного месяца без налогов и ожиданий вступления в наследство.

Таким образом, вложив сейчас $50 тыс., через 20 лет инвестор может рассчитывать на капитал в $190 тыс. и ежемесячно в виде ренты получать с него порядка $630 с последующей передачей всей суммы по наследству.

Для начала инвестируйте в свою финансовую грамотность

Денис Шипович, частный инвестор, советник генерального директора по юридическим вопросам, Reg.ru

Невозможно дать качественный ответ без прояснения личной ситуации, обстоятельств и целей такого инвестора. Кроме того, выбор подходящих инвестиционных инструментов определяется и горизонтом инвестирования: что подойдет для формирования капитала на старость, то не подойдет для того, чтобы обеспечить обучение детей. Поэтому будем фантазировать.

Предложенный размер капитала почти сразу отсекает суверенные еврооблигации, а квалификация, навыки инвестора и желание надежности отсекают корпоративные облигации. Однако желание надежности, по здравому размышлению, в принципе должно отсекать тягу играть в валютные игры. Менее требовательно к размеру вложений открытие счета у иностранного брокера и покупка зарубежных активов через него, если так хочется обойти «опеку» Центрального банка. Но в таком случае нашему условному рантье придется столкнуться с тем же ограничением – непонимание рисков и сложность выбора.

В ту же копилку неподходящих решений я отнес и структурные продукты, предлагаемые финансовыми институтами, как несоответствующие квалификации инвестора: чтобы вдумчиво разобраться в рисках, которые в них заложены, потребуется не один час времени и неплохой общий уровень финансового образования. И я говорю не о формальном образовании, а именно о способности видеть, понимать и оценивать риски финансовых инструментов и решений.

Вообще, самой ценной и полезной рекомендацией такому персонажу была бы не подсказка, куда нести деньги, а совет подтянуть финансовую грамотность, благо для этого существует много возможностей. А на время, пока происходит процесс самообразования, придерживаться какой-нибудь простой «механической» стратегии распределения активов, не забывая следить за диверсификацией вложений, расходами на комиссии финансовых посредников (банков и брокеров) и надежностью таких посредников. Например, разделить капитал поровну между ближайшими государственными облигациями и акциями десятка-полутора крупнейших российских корпораций, ориентированных на экспорт и валютную выручку, если инвестора так беспокоит ослабление рубля.

Золотая середина – это ETF

Дмитрий Пушкарев, кандидат экономических наук, трейдер

Самый консервативный подход для частного инвестора, не желающего совершать активные операции на фондовом рынке, но рассчитывающего на пассивный доход с минимальными рисками – это покупка корпоративных облигаций крупных компаний (голубых фишек), таких как «Газпром», ВТБ, Сбербанк, «Роснефть», выраженных в валюте, как правило, в долларах, так называемые евробонды. Риски дефолта (отказ по платежам) по таким инструментам практически нулевые, инфляционные и курсовые риски компенсируются стоимостью в твердой валюте. Идеальный инструмент для самых осторожных инвесторов. Такие инвестиции могут совершать даже начинающие инвесторы.

Нужно понимать, чем выше доходность по тем или иным финансовым инструментам, тем выше риски. Высокая доходность – это своего рода плата эмитента своему инвестору за тот риск, что он на себя принимает, вкладываясь в ценную бумагу или депозит в банке. Чем солиднее банк – тем ниже риск держать в нем деньги и, соответственно, ниже процентная ставка, которую банк вам заплатит по вашему вкладу. Так же и с ценными бумагами. Самые консервативные бумаги приносят самый низкий доход.

Поэтому для тех, кто готов рисковать сильнее, существуют более рискованные инструменты, которые «обещают» доходность выше. Это другая крайность – инструменты с самой высокой нормой риска: потерять можно практически все. К таким инструментам относятся обыкновенные и привилегированные акции. Их доходность вообще может стать отрицательной, если их курсовая стоимость снизится с момента вашего вложения. Акции даже самых надежных компаний растут не всегда. Однако, в случае положительной динамики на бирже, нередки случаи, когда акции даже голубых фишек вырастали за несколько месяцев на десятки процентов, не говоря уже о стартапах, показывающих рост в сотни процентов. Приятным бонусом, а иногда и главным мотивом для инвестиций, являются дивиденды, которые компания выплачивает держателям акций.

Для тех инвесторов, кто предпочитает золотую середину между риском и доходностью, можно собрать сбалансированный портфель из комбинации инструментов с высокой и низкой доходностью и соответствующими рисками – облигаций, акций и консолидированного инструмента ETF. Минимальные торгуемые лоты на такие инструменты, как правило, не превышают в стоимости $100 и являются доступными для широкого круга инвесторов.

Лучший инструмент – российские еврооблигации

Олег Богданов, ведущий аналитик, QBF

Для российского неквалифицированного инвестора с объемом инвестиций до $50 тыс., желающего получать пассивный доход в валюте с минимальными рисками, лучший инструмент – российские еврооблигации. Можно выбрать государственные еврооблигации, где доходность чуть выше 3%, или надежные корпоративные еврооблигации, например, «Газпрома», там доходность около 4%. Другие валютные инструменты будут связаны с ростом риска.

Если инвестор хочет вложить деньги в российские акции, то тут возникает проблема курсового риска, так как нужно конвертировать валюту в рубли. Конечно, можно купить депозитарные расписки на российские акции, которые торгуются на западных биржах, но, думаю, для простого инвестора эта схема будет связана с дополнительными издержками и рисками. Надо сказать, что сейчас российские акции с точки зрения дивидендной доходности одни из самых лучших в мире. Конечно, ситуация может измениться, но на данный момент покупка именно наших акций – это лучшая инвестиция. Инвестировать следует через компании, обладающие лицензиями Банка России на брокерскую, дилерскую, депозитарную деятельность. В этом случае, есть гарантии того, что компания находится под контролем регулятора и ваши деньги не пропадут.

У неквалифицированных инвесторов не так много инструментов

Алексей Кириенко, управляющий партнер, Exante

В случае введения ограничений, о которых заявил Банк России, у инвесторов в распоряжении останутся только открытые или биржевые ПИФы. Среди них инвесторы могут предпочесть фонды еврооблигаций российских компаний и различные сбалансированные портфели, составленные из акций и облигаций. В настоящий момент их доходность должна быть в пределах 5-7% годовых в валюте.

Через какие каналы инвестировать: брокерские конторы или банки? Через банки удобнее работать инвесторам в регионах, однако это значительно ограничивает круг доступных инструментов. Банк предлагает только свои продукты, а их бывает не так много. Через брокерские компании комиссии ниже, а выбор инструментов – намного шире. Кроме того, все больше брокеров используют возможности удаленного открытия счета, а также развивают мобильные и онлайн-приложения и сервисы.

Самостоятельно выбрать акции неопытный инвестор не сможет

Владимир Верещак, финансовый консультант, основатель, «БудьтеБогаты.рф»

Зачем человеку с $50 тыс. пассивный доход от инвестиций? Типовая, ориентировочная ставка пассивного дохода – 5% в год. Значит с $50 тыс. человек будет иметь $200 в месяц или около 13 тыс. руб. по нынешнему курсу. Скорее всего, будет даже меньше. Еще налоги нужно отнять. Это, в сущности, пенсия. Я бы посоветовал такому человеку копить. В 40 лет, когда до пенсии еще 20-25 лет, начать формирование капитала еще не поздно.

Второй момент. Если под «неквалифицированным» понимается человек, который попросту ничего не знает о рынке (а не тот, который пока не успел выполнить требования ЦБ), строго говоря, самостоятельная торговля ему вообще противопоказана. В крайнем случае, можно использовать что-нибудь очень надежное, вроде облигаций федерального займа или фондов «широкого рынка» (ETF).

Выбор инструментов и приемлемое для человека соотношение риска и доходности определяется в ходе риск-профилирования. Все очень индивидуально. Нужно уметь выбирать отдельные (дивидендные) акции на бирже, а также еврооблигации для формирования сбалансированных инвестиционных портфелей, ориентированных на получение пассивного дохода. Если человек ничего не знает о рынке, сделать это он не сможет.

В России есть валютные ETF и биржевые ПИФы для неквалифицированных инвесторов, но все дивиденды и купоны они реинвестируют – не выплачивают.

Пока еще можно открыть зарубежный брокерский счет. Там инструментов гораздо больше. Рентные фонды недвижимости (REITs), например, позволяют получать пассивный доход в валюте. Многие западные ETF распределяют дивиденды и купоны, а не реинвестируют их, как наши. Ничего этого в России просто нет. Но, опять же, человеку нужно знать, что он делает.

Есть два способа решить проблему: долго повышать собственную квалификацию и нарабатывать опыт или сотрудничать с грамотным финансовым консультантом. Для покупки биржевых инструментов необходимо открыть брокерский счет. Сделать это можно в брокерской компании. У многих российских банков есть «дочки» с лицензией на ведение брокерской деятельности.

Фото в анонсе: freepik.com

Материал подготовлен с помощью сервиса «Лига экспертов» Executive.ru. Комментарии экспертов Executive.ru публикуются в начале текста, со ссылкой на профайл участника Сообщества.