Доллар: почему он такой устойчивый?

В качестве докладчиков на встрече выступили руководитель центра внешнеэкономических исследований Института США и Канады РАН, профессор Международной школы бизнеса Финансовой академии при правительстве РФ, доктор экономических наук Михаил Портной; консультант по вопросам инвестирования, выпускник Колумбийского и Йельского университетов Матвей Малый; сертифицированный консультант по российским и глобальным инвестициям Владимир Мельников; директор по развитию компании Lucky trust Дмитрий Русак.

«Михаил Портной докладом и комментариями произвел неизгладимое впечатление, – отзывается о встрече Наталья Галицкая, – Матвей Малый понравился тем, что продолжает верить в то, что счастье не в деньгах, и даже не в их количестве, и не стесняется это говорить. Для людей нашей профессии это редкость... Может, надо чаще поднимать тему денег в клубе?» Алексей Матвеев не согласен с докладчиками в оценках, но отдает должное их мастерству: «В 1987 году тема выступления Михаила Портного могла бы звучать «Платежные отношения США — скрытый узел межимпериалистических противоречий» или как-то в этом роде. Сегодня он не менее блестяще приводит аргументы в пользу того, что американская экономика необычайно устойчива, авторитетно оперирует цифрами, при этом прекрасно владеет словом. В итоге основной тезис профессора: Америка может жить в долг сколько угодно, потому что остальные страны все равно никуда не денутся – купят американские бонды. Слишком сильно все зависят от доллара, а к тем, кто будет сомневаться, приедет Хиллари Клинтон и популярно объяснит, что со Штатами лучше не ссориться. Умелой проамериканской пропагандой было и выступление Матвея Малого».

Николай Лумпов: «Когда тема попадает в фокус внимания сообщества, поток мнений, оценок, прогнозов становится настолько большим, что любой человек, даже получивший фундаментальное образование, теряет собственный фокус и начинает сомневаться – а так ли его учили? Еще более трагична ситуация у тех, кто волей судьбы не имел возможности разобраться с вопросом в спокойной обстановке аудиторий и библиотек. Нам же повезло. Участникам встречи четко и быстро объяснили причины, особенности, последствия нынешнего экономического кризиса. Респект Михаилу Портному! Я для себя, помимо структуры финансовой системы США, выделил следующие:

Причины кризиса – цикличность экономики. Колесо крутится и точка на ободе то внизу, то вверху.
Особенности нынешнего кризиса: впервые власти дали денег нуждающимся. В истории Америки такого не было. Что ж, новое явление.
Последствия кризиса. Нужно дождаться публикации отчетных данных за первый квартал 2010 года. Если они покажут, что рост продолжается третий квартал подряд, значит, кризис закончился. Можно посчитать последствия. В ближайшие 20 лет доллару США деться некуда: он так и останется резервной валютой.
Евро с долларом – это связанные валюты.
США спасает то, что все доллары никому не нужны сейчас, но будут нужны потом: через 10, 20, 30 лет».

Денис Аскинадзе: «Выступление Михаила Портного стоит отметить особой культурой подачи информации. Это человек, к которому проникаешься уважением от того, как он говорит, с какой профессорской точностью, интонацией, иронией, мягким и тактичным отношением к публике. В самом докладе Михаил Анатольевич дал понять на цифрах и наглядном сопоставлении фактов, что экономика, впрочем, как и политика, окончательно глобализировалась. Соединенные Штаты, вне всякого сомнения, являются ведущей экономикой, деньги берут, фактически, из воздуха, и рулят мировой финансовой системой. Сбои в управлении, конечно, происходят, но американцы обладают особой харизмой, а американский сенат наделен полномочиями накачивать долларовые банкноты особым уровнем доверия к ним со стороны представителей мирового сообщества. В итоге «доллар жил, жив и будет жить!» Будет плохо Штатам – будет плохо всем, так как основные экономики мира держат активы в долларах (гипотетически у Китая есть шансы вывести юань на уровень резервной валюты лет через 20-30). Одним словом, американцы всех сделали, и теперь у них все ОК! Итак, мы знаем, кто хозяин ситуации».

Андрей Бондаренко: «Организаторы предусмотрительно поставили доклад Михаила Портного первым, потому что любой инвестор ориентируется на события в США. Почему именно США оказывают доминирующее влияние на мировые финансы и как они это делают? Михаил Портной рассказал как, и, главное, зачем Америка «печатает» деньги Цитата: «США печатают не деньги, а облигации». И еще одна: «Это далеко не последний финансовый кризис». На меня произвел сильное впечатление тот факт, что около 30% ВВП США сначала собираются в бюджет, а затем распределяются в виде социальных благ. В ЕС, в Северной Европе эта цифра составляет 55%. А какой объем ВВП контролирует российское государство? Задать вопрос спикеру во время дискуссии не представилось возможным, поэтому я спросил его уже после встречи. Не скрою, ожидал услышать, что государственные программы концентрируют до 90% российского ВВП, но оказалось что это не так. Госрегулирование ВВП у нас такое же, как в США – 30-35%. Есть, о чем задуматься».

Николай Лумпов: «Матвей Малый взирал на ситуацию с высоты блестящего американского образования. Формат доклада тоже был подобающим. Сократовский метод: задавая вопросы, побуждай слушателя самого найти ответы. «Сохранить деньги? – спрашивает Малый, – Для этого есть сейф. Сформулируйте цели на 20 лет (!), и только потом приходите ко мне. Я оценю ваши цели, и, если в списке есть такие, которые можно достичь с помощью денег, например, в области недвижимости, обучения и пенсий, ваше будущее будет в надежных руках». Побуждение сформулировать цели – типично американский подход. Это настойчиво проповедуют американские гуру. Российский же ум «купается» в мистической мгле. Тем полезнее периодически задумывать о рациональных целях, за что большое спасибо Матвею».

Андрей Бондаренко: «Матвей Малый сравнил профессии инвестиционного консультанта и врача. Он рассказал о двух стадиях, через которые нужно пройти, чтобы навести порядок в личных финансах. Первая фаза – целевая: надо определиться с тем, что вам действительно нужно. Вторая – бюджетная: на том этапе деньги перетекают в те жизненные ценности, которые определил человек. Деньги – это один из нескольких ресурсов. Сами по себе финансы никого здоровым и счастливым не сделали, человек должен решить, для каких целей ему нужны деньги, а задача финансового консультанта состоит в том, чтобы достичь поставленных целей. Запомнилось высказывание Матвея: «Экономика России – воровская».

Николай Лумпов: «Риски против возможностей – предмет доклада Владимира Мельникова: грянул экономический кризис, люди стали обращать внимание на риски, тогда как раньше искали только возможность заработать. Владимир определил, что есть четыре вида рисков: страновой, валютный, рыночный, а также риск контрагента. Если собираешься зарабатывать, то зарабатывай, а если сохранять – то разбирайся с рисками. Или обратись к тому, кто разбирается. И с валютой не балуйся, там тоже есть свои риски. Порадовало, что число основных рисков сократилось, а то надоело читать длинные списки рисков, заканчивающиеся словами «и т.д.». Портфель должен быть диверсифицированным и сбалансированным. Такой портфель составить не просто: в нем должны быть консервативные компоненты, умеренные и агрессивные, если, конечно, у вас хватит смелости для агрессии. Доля (в процентах) консервативных активов, то есть активов, получивших высшую оценку не менее чем двух международных рейтинговых агентств, в вашем портфеле должна быть равна вашему возрасту. Я был полностью удовлетворен этим наблюдением. Это, как говорится, та «изюминка, ради которой можно было съесть всю булку»! Финалом доклада послужила характеристика отечественного финансового пространства:
1. Российский рынок – спекулятивный;
2. На нем правят бал крупные иностранные инвесторы;
3. При игре здесь главное – не ошибиться с прогнозом цен на нефть;
4. Рынок уже не является недооцененным, но и не является переоцененным».

Андрей Бондаренко: «Выступление Владимира Мельникова удачно продолжило доклад Матвея. Владимир рассказал об особенностях инвестирования в России. О диверсификации портфеля, о том, каких принципов нужно придерживаться, на какие риски обращать внимание. Большинство вопросов касалось того, как разметить капитал за границей. Несколько высказываний Владимира: «Не потерять – важнее, чем приобрести». «То, что быстро растет, также быстро упадет». «Процент консервативных инвестиций (низко рискованных и низко доходных) должен быть равен возрасту вкладчика». «Главное – прогнозы цен на нефть и умелое их использование». Выводы: несмотря на все еще низкую финансовую грамотность среднего россиянина, в стране есть люди, которые готовы приумножать сбережения, инвестируя их в различные финансовые институты, а не храня дома под матрасом. Сегодня российским инвесторам доступны те же инструменты, что и международным».

Денис Аскинадзе: «Я бы объединил выступления Матвея Малого и Валентина Мельника по вопросам финансового консалтинга и рисков. Наиболее интересным в докладах было то, что в России рынок частного инвестирования дик и в чем-то «приблатнен». Те физические лица, которые имеют деньги для инвестиционных целей, заработали их нелегально и теперь опасаются афишировать свое благосостояние (впрочем, чиновники уже не бояться). Уровень финансовой грамотности нашего населения оставляет желать лучшего. Подавляющее большинство российских инвесторов – профаны, не отдающие себе отчет в том, что доходность обязательно связана с риском, и что есть инвестиции, а есть спекуляции. Выступления двух докладчиков были также интересны с позиции знакомства с биополем персональных инвестиционных консультантов. В этом поле появлялось чувство, что они-то знают, как наше государство может всех обмануть, и что они вежливо объяснят гипотетическому клиенту – «майору ГИБДД», как он сможет сохранить «кровно заработанные». Да так, что майор войдет во вкус и перестанет переводить рубли в доллары, а станет нормальным инвестором. Возможно, выступление профессиональных консультантов немного разочаровало присутствующих отсутствием конкретной информации о том, как же можно открыть счет в иностранном банке. Всем хотелось примеров, ссылок на пароли и рассекречивание хотя бы части иностранных резидентов».

Николай Лумпов: «Дмитрий Русак. Речь, темп, построение фраз – узнаваемы. Это – стиль общения в российских компаниях. Такими рублеными фразами приходится общаться с владельцами бизнеса: нужно успеть между двумя мобильными звонками босса выпалить идею, сказать волшебные слова «Все просто!» и добиться резолюции: «Делай!». Речь очень характерна! Поэтому близка практикам. О чем доклад? О новых методах строительства юридической структуры бизнеса, перерастающего средние размеры. Такого «строительства», чтобы владелец бизнеса мог бы бороться с коррупцией и не вводить в искушение чиновника, желающего поживиться на неустроенности юридической структуры. О приемах, позволяющих жене и детям наследовать дело в случае безвременной кончины кормильца, в партнерах у которого состоят люди далеко не самых честных правил. Инструмент для этого – «англосаксонский фиксированный траст». Это – мой микст, моя интерпретация доклада, поэтому прошу не предъявлять претензий докладчику. Понравился также «спящий траст»: обладатель бизнеса учреждает траст, который не вмешивается в дела компании. Но два раза в месяц траст связывается с владельцем с целью узнать: «Жив еще?» Если ответа не последует, в офисе нарисуется серьезный дядя и не даст в обиду тещу, жену и детей внезапно замолчавшего обладателя бизнеса. То-то будут физиономии у партнеров! Это покруче финальной сцены «Ревизора»!»

Денис Аскинадзе: «Эмоциональный и отчасти фактологический голод утолила презентация Дмитрия Русака, который в активной и содержательной манере сразу дал понять, что рано или поздно «к вам придут». Не обязательно это будут правоохранительные органы, возможно, ваши близкие могут возжелать ваше добро. Господа, стать богатым это важно, но это полдела, надо заранее продумать - как обезопасить бизнес от наездов, притязаний. Траст – интересная штука! Примерно 30 000 евро и в результате ряда организационных и правовых перекомпоновок, вы можете спокойно жить даже в России и жениться без опаски финансовых разборок. Штаты – это мировой печатный станок, финансы в их руках, экономический кризис идет от американцев (наверняка, они его и разработали), они рулевые. Россия – страна нелегальных денег, высоких рисков и необеспеченных амбиций. Лучше деньги выводить в спокойные места, используя трастовые схемы, и, наверное, вкладываться в американский рынок, так как там работают профессионалы, которые знают, как делать деньги на харизме с добавлением воздуха. Вечный двигатель. Но, если совсем серьезно, инвестирование – это не игрушки, это область деятельности, требующая профессионального отношения и четкого знания, кто в доме хозяин».

Андрей Бондаренко: «Дмитрий Русак представил пять схем защиты бизнеса. Предложенные Дмитрием приемы помогают решить множество проблем, вот, на мой взгляд, основные:

Защитить бизнес от враждебного поглощения, в том числе со стороны государства;
Обеспечить законную долю в бизнесе родственникам бизнесмена в случае его кончины;
Оптимизировать налогообложение;
Скрыть от посторонних глаз собственника бизнеса.

Реализация перечисленных задач возможна путем создания трастовой компании в оффшорной зоне. Безусловно, полезный материал для любого собственника. Я открыл для себя много вещей, о который и не задумывался раньше. Предложенные Дмитрием схемы отработаны и приносят свои плоды. Дмитрий выступал последним, поэтому его доклад был логическим завершением: как сохранить то, что заработал».

Фото: pixabay.com

Николай Романов Нач. отдела, зам. руководителя, Люксембург 08 мая 2010, 03:46

>… «Сохранить деньги? – спрашивает Малый, – Для этого есть сейф. … Позволю себе немного истории отечественного юмора. Имевшая место дискуссия подобна той, что имела место в старинном советском анекдоте, когда доктор Ватсон и Шерлок Холмс залезли в корзину воздушного шара, который тут же сорвало ветром и унесло в неизвестном направлении, а герои после пережитых потрясений пришли в себя только на следующий день. Ватсон: - Холмс, смотрите, там внизу пастух ! Давайте спросим у него, где мы находимся ! Холмс: - Милейший, послушайте, - вы не подскажете, где мы находимся ? Пастух (через некоторое время): - Вы находитесь на воздушном шаре. Холмс: - Великолепно, Ватсон, - мы с вами уже над Россией ! Ватсон: - Но как вы узнали ? Холмс: - Элементарно, Ватсон ! Только в России среди пастухов можно встретить системных программистов. Ватсон: - Но как вы узнали, что он – системный программист ? Холмс: - Только системный программист может дать настолько точный, но одновременно совершенно бессмысленный и не имеющий ровным счетом никакой практической ценности ответ на заданный ему вопрос. Вот также имеет место и в отношении высказывания дававшего интервью лица. Впрочем, и не только него одного. Сказать “не знаю” таким людям не позволяют личные амбиции. В результате чего на свет рождаются подобные совершенно бессмысленные сентенции в стиле вечеров американского эпатажного юмора 80-х. Поэтому никогда не следует бояться сказать: “Я не знаю” или “Я пока не знаю”. В глазах знающих людей вы только приобретёте от этого дополнительный вес. А в глазах любителей эпатажа так тем более ничего не потеряете, поскольку для них любой ответ всё равно не играет никакой практической роли, если он не облачен в эпатажную форму. Поскольку серьезный вопрос требует серьёзного ответа, а серьезный ответ требует времени на его обдумывание. Что касается того, как сохранить деньги или заработать с их использованием, то следует помнить простую вещь: «Вначале вы зарабатываете деньги, а затем деньги зарабатывают сами себя для вас.» (с) Я. Техника операций с денежными средствами подразумевает два определяющих уровня. Первый заключается в накоплении неким лицом объема денежных средств, депозитный банковский процент по которому в состоянии обеспечить ему тот минимально допустимый уровень жизни, который он сам для себя определяет. Чем выше жизненные ожидания такого лица, тем выше объем денежных средств, которые он должен положить на свой банковский депозитный вклад, чтобы каждый месяц получать некоторую сумму для обеспечения жизненных потребностей. Это тот базис, к достижению которого стремится в своей жизни абсолютно любой человек, вне зависимости от того, хочет ли он быть простым банковским рантье или стать инвестором. Поскольку имея эти деньги и гарантированный оп ним некий уровень дохода, любой человек может более-менее уверенно смотреть в будущее (т.е. ему будет на что есть, пить, снимать угол, одеваться, лечиться и т.д., не отказывая себе в некотормо объеме жизненных радостей или излишеств). Т.е. дальновидные люди предпочитают всеми правдами и неправдами копить деньги до достижения данного уровня. С формальной точки зрения данный сугубо индивидуальный уровень определяет тот объем денежных средств, ниже которого размещение их в депозит отдельно взятым лицом не представляет для него интереса с точки зрения достижения цели вложения, а именно, своего материально-денежного благосостояния вне зависимости от ситуации. Т.е. того объема средств, ниже которого их размещение в депозит не представляет для данного лица интереса применительно к его потребностям жизнеобеспечения. Т.е. когда еще отсутствует тот уровень, достижение которого определяет цель всего мероприятия по работе с деньгами. Как только данный первый индивидуально формируемый уровень будет достигнут, можно серьёзным образом начать думать об инвестировании средств, получаемых дополнительно к этому деползиту, в целях получения по ним более выского дохода. Хотя обычно люди просто предпочитают увеличивать размер банковского депозита на те суммы, которые им удается заработать дополнительно, чтобы получать процентный излишек в дополнение к сумме, которую они ожидают, а также страхуясь на случай неблагоприятного изменения процентных ставок по депозитам. Предпочитая не рисковать даже небольшими денежными суммами. Тем более, в современной экономике, когда банковские вклады страхуются. Но тем не менее, находятся и те, кто начинает инвестировать зарабатываемые дополнительно денежные средства. Вопрос, - в каком объеме они будут их инвестировать и начиная с какой суммы ? А также в какой актив (или пассив, что сейчас стало модным в России) будут вкладывать ? Очевидно, что в том объеме и в такой объект вложения, который гарантирует (или обещает) им в пересчете ежемесячное количественное получение денежных средств на уровне, не меньшем, чем они получают по своему банковскому депозиту. А инвестировать они начнут в некий актив только тогда, когда ежемесячный объем получаемых ими за счет инвестирования дополнительных денежных средств в этот актив превысит тот ежемесячный объем, которые они получают по депозиту. Но не ранее того. При том, что объем инвестируемых средств будет меньше объема депозита. Поскольку, если доходность на денежную единицу окажется ниже, то нет смысла вкладывать деньги во что-то иное, чем в тот же банковский депозит. Это уже с поправкой на все риски и прочие неприятности. Соответственно, именно с этого момента, человек может стать инвестором, - уже не боясь остаться без средств к существованию, потеряв всё в результате неудачного вклада, - причем его доход будет состоять из средств, получаемых по банковскому депозиту и средств, получаемых в результате инвестиционной деятельности, спекулятивных игр и т.д., при соблюдении первого условия того, что количественный объем последних будет выше объема первых, и второго условия того, что объем инвестируемых средств будет меньше объема банковского депозита. По аналогии с приведенным выше, с формальной точки зрения данный также сугубо индивидуальный уровень определяет тот объем денежных средств, ниже которого размещение их в объект инвестирования отдельно взятым лицом не представляет для него интереса с точки зрения достижения цели вложения, а именно, превышения гарантированного уровня материально-денежного благосостояния вне зависимости от ситуации, в дополнение к нему. Т.е. того объема средств, ниже которого их инвестирование не представляет для данного лица интереса применительно к его ожиданиям. Вот два ключевых, принимаемых в мире уровня, определяемые для формирования необходимой степени привлекательности индивидуально выбираемых объемов денежных средств для осуществления в те или иные виды вложения применительно к любому здравомыслящему лицу, у которого есть и постепенно накапливаются лишние деньги. Т.е. суммы и уровень дохода могут варьироваться, но общее правило последовательного формирования этих жвух уровней верно для всех, кто предполагает за счет денег именно жить, а не играть с их помощью, для чего больше предназначены азартные заведения, а не инвестирование средств. Кстати, существует и третий уровень, - уровень игрока, - достижение которого происходит после последовательного прохождения первого и второго уровней, когда некий денежный излишек становится предметом игры и спекулятивных вложений, но это уже для нездоровых и психически неустойчивых лиц, ищущих в деньгах острых ощущений. Соответственно, - теперь предложение к присутствующим. Проведите нехитрую калькуляцию того, сколько средств вам потребуется для достижения первого уровня, гарантирующего вам в деньгах необходимый жизненный уровень. Вне зависимости от валюты. Или от попыток сыграть на курсовых разницах в результате переконвертации вкладываемых денежных средств в разные валюты. А затем таким же образом, учитывая все возможные риски, обесценение средств, утрату их покупательноё способности, инфляцию и прочие неприятности, осуществите калькуляцию того, какой объем средств вам предстоит еще заработать, скопить, сэкономить из повседневного потребления или аккумулировать иным образом, чтобы «удариться во все тяжкие», став инвестором, - чтобы соблюдались два приведенные выше условия. Чтобы вы, с одной стороны, не боялись за своё материально-денежное будущее, рискуя утратить всё. А с другой стороны, могли позволить себе дополнительные деньги, но с меньшими затратами вкладываемого капитала и большим риском (принимая при этом риск невозврата банковского депозитного вложения как нулевой, по сравнению с вложения в другие активы). А потом подсчитайте, сколько времени вам потребуется на получение необходимых сумм. В обоих случаях скорее всего выяснится, что как достижение уровня привлекательности депозитного вложения, так и достижение уровня привлекательности инвестиционного вложения, окажутся уделом ваших детей или внуков. При том, что работать и скапливать средства придётся начинать вам. Но воспользоваться полноценно доходами от них в расситанном вами объеме вы не сможете (если вы не родственник кого-нибудь из олигархов или иных лиц в Государстве Российском, которые денег не считают). Так что, как тут не вспомнить о бедном Йорике. Не говоря уже о фразе, приписываемой сразу нескольким североамериканским промышленникам и финансистам начала прошлого столетия, считавшим, что: «Быть обеспеченным человеком, это значит жить на проценты от прцоентов». С учетом вышеизложенного, по-своему, это высказывание вполне логично и оправдано. Теми самыми акулами бизнеса из США, на которых в материале предлагалось чуть ли не ровняться российской серятинке, которая даже не знает, чего хочет. P.S.: Трасты, и тем более, оффшорные трасты, – это опасная авантюра. Не рекомендую с ней связываться категорически никому. Иначе как формируя траст из полностью подконтрольных лично вам физических лиц (исключительно родных, - но не близких) и юридических структур.