Инвестиционный портфель для Сергея

Сергей – молодой сорокалетний мужчина, у него есть семья – супруга (40 лет) и маленький ребенок (1,3 года). У Сергея уже был опыт инвестирования на рынке в прошлом – самостоятельно торговал акциями на бирже и инвестировал в ПИФы. Опыт был разнообразный (местами удачный, местами не очень), но в ситуации сильной неопределенности на рынке в конце 2009 года все инвестиции были переведены в банковские депозиты. Таким образом, на сегодня на депозитах у него находится сумма, эквивалентная $200 тыс. (диверсифицирована в трех валютах примерно в равной пропорции).

Все промежуточные цели, связанные с накоплениями на образование ребенка и обеспечение ему будущего, мы оставили за кадром. Сергей только попросил разработать для него личный инвестиционный портфель, который приносил бы ему пассивный доход с накопленных средств.

Исходные данные для составления портфеля:

Сумма инвестирования - $200 тыс.
Приемлемый риск – высокий
Цель – получение пассивного дохода. Сумма пассивного дохода разрабатывалась консультантом, исходя из предрасположенности Сергея к риску.

Сергей ответил на вопросы анкеты следующим образом:

Общие вопросы

Вопросы для оценки отношения к риску

Сергей также описал свои пожелания к портфелю: «Интересует создание инвестиционного механизма, диверсифицированного по видам активов, валютам, срокам инвестирования, географическому (страновому) признаку. Задача – обеспечение текущего (ежеквартального) дохода с ближайшего времени и на длительный период (25 лет)».

Для разработки инвестиционного портфеля были приняты следующие данные:

Курс доллара принят на 21 октября 2010 года – 30,7 руб.
Курс евро принят на 21 октября 2010 года – 42,8 руб.
Курс австралийского доллара принят на 21 октября 2010 года – 30,3 руб.

Теперь поговорим о рисках. Основой для разработки инвестиционного портфеля мы берем следующее распределение по рискам:

1. Консервативные – те, которые приносят небольшой, но стабильный доход, расчетная доходность 3-4%.
2. Умеренные – те, которые могут принести хороший доход, но могут в какие-то периоды падать в цене, расчетная доходность 10-12%.
3. Агрессивные – те, которые могут принести большой доход, но являются рисковым инвестированием с возможностью потери 30-50% капитала, расчетная доходность 15-20%.

Сергей пожелал следующее распределение, которое было успешно реализовано:

Данную структуру рисков мы обычно не используем при реализации пенсионного портфеля. Распределение по рискам пенсионного портфеля, как правило, выглядит следующим образом:

консервативные инвестиции - 60%,
умеренные инвестиции – 30%,
агрессивные инвестиции – 10%.

В данном же портфеле всего 10% консервативных инструментов – это очень мало. Но так как наш инвестор молод, имеет опыт инвестирования и готов принимать на себя риски, которые полностью осознает, то мы ему разработали именно тот портфель, параметры которого он озвучил.

Пожелания Сергея по валютным рискам:

Доллары США 35%
Евро 30%
Рубль 35%

Фактически валютные риски распределились следующим образом:

Рубль – 30%
Евро – 25%
Доллар – 35%
Австралийский доллар – 10%

Доля рубля оказалась меньше планируемой, так как основным рублевым активом стал депозит в банках из первой двадцатки крупнейших (Номос-банк – 12 место, Росельхозбанк – 3 место) с доходностью 8% годовых.

Появилась дополнительная валюта – австралийский доллар, так как в данный момент инвестирование в австралийский доллар выглядит привлекательным по соотношению риск/доходность. При консервативном уровне риске инвестирования в австралийские облигации купонный доход по ним составляет 6% годовых.

Доля доллара (как и пожелал Сергей) составляет больше доли евро – 45% и 25%, соответственно.

Желательно изменить валютную корзину и сделать долю доллара и евро одинаковой, но так как в целом портфель страхует валютные риски, то изменений в это распределение не вносим.

Сам портфель выглядит следующим образом:

Структура инвестиционных инструментов:

Возможно, читателям окажутся непонятными первые три фонда. Остановимся на них поподробнее. Фонды ETF выплачивают дивиденды на счет инвестора в том размере, который я указала в портфеле в колонке «доходность», а именно:
ETF iShares FTSE NAREIT Mort Plus Cp Idx (REM) выплачивает около 10% годовых в виде дивидендных выплат.
ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bd (HYG) выплачивает около 9% годовых в виде дивидендных выплат.
ETF Guggenheim S&P Global Dividend Opps Idx (LVL) выплачивает около 5% годовых в виде дивидендных выплат.

Эти выплаты негарантированные. Также сумма дивидендных выплат изменяется со временем в зависимости от рыночной ситуации. В этом квартале она может составлять 5% годовых, а в следующем может увеличиться до 6% годовых или упасть до 4% годовых.

Более подробное описание фондов ETF:

1. ETF iShares FTSE NAREIT Mort Plus Cp Idx (REM) инвестирует в диверсифицированный портфель компаний сектора недвижимости и фондов недвижимости США. Его доходность за период с 21 октября 2009 года по 20 октября 2010 года, по данным finance.yahoo.com:

Ежегодная выплата через этот фонд составит около $3 тыс.

2. ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bd (HYG) инвестирует в диверсифицированный портфель облигаций с низким кредитным рейтингом. Его доходность за период с 21 октября 2009 года по 20 октября 2010 года, по данным finance.yahoo.com:

Ежегодная выплата через этот фонд составит около $2,7 тыс.

3. ETF Guggenheim S&P Global Dividend Opps Idx (LVL) инвестирует в диверсифицированный портфель мировых акций. Его доходность за период с 21 октября 2009 года по 20 октября 2010 года, по данным finance.yahoo.com:

Ежегодная выплата через этот фонд составит около $1,5 тыс.

Все эти ETF, а также австралийские облигации можно купить через страховую компанию, брокерский счет или коммерческий банк.

Покупка ценных бумаг через брокера

Плюсы

• Оперативность
• Самостоятельность в принятии решений
• Как правило, невысокие комиссии

Минусы

• Сложность подбора бумаг в портфель
• Временные затраты на самостоятельное управление портфелем
• Можно купить ограниченный набор фондов

Сложности: Выбор брокера. Общение удаленное и на английском. Другая сложность может возникнуть при открытии счета. Не все брокеры хотят работать с нашими гражданами, опасаясь, что их счета будут использованы для отмывания денег.

Технология: Обычно брокер требует заполнить электронную форму и переслать факсом копии документов, удостоверяющих личность. В некоторых случаях попросят прислать копии документов по почте, но уже переведенные и заверенные у нотариуса. После чего сообщат о своем решении.

Покупка через страховую компанию

Плюсы

• Возможность покупки огромного количества фондов и ценных бумаг в «одном окне»
• Отсутствие конфликта интересов
• Защита капитала
• Льготное налогообложение
• Четкая процедура наследования
• Возможность оформления распоряжения по регулярным выплатам на свой счет

Минусы

• Существенные комиссии на сроке менее пяти лет
• Входные барьеры
• Жесткие требования к инвесторам (капиталу)

Сложности: как правило, в страховых компаниях нет русскоговорящих консультантов, а также они не принимают клиентов напрямую. Поэтому необходимо найти русскоговорящего консультанта, который работает с одной из страховых компаний, и дать ему поручение оформить все необходимые документы.

Технология: Для того чтобы открыть счет в страховой компании для инвестирования, нужно подготовить заявление с указанием фондов для инвестирования, перечень наследников, копию загранпаспорта, копию российского паспорта. Эти документы отправляются в компанию, которая пристально изучает будущего клиента. Иногда страховая компания может запросить дополнительную информацию: это чаще всего касается доходов потенциального инвестора. Если все нормально, клиент получает соответствующее извещение, и тогда он может переводить деньги на счет компании. Для того чтобы сделать такой перевод, нужно лишь предоставить в банк переведенную копию заявления. При переводе необходимо будет заплатить банковские комиссии. Одни из самых низких комиссий у Абсолют-банка: 0,1% от суммы перевода, минимум $25, максимум $100.

Открытие инвестиционного счета в банке

Плюсы

• Не требует временных затрат на управление от инвестора
• Возможность покупки огромного количества фондов и ценных бумаг в «одном окне»
• Возможность оформления распоряжения по регулярным выплатам на свой счет

Минусы

• Конфликт интересов инвестора и «банкира». Если у банка есть фонд аналогичной стратегии, то он может отказать в покупке, сославшись на то, что клиент должен купить именно фонд банка.
• Высокие входные барьеры
• Недоверие к «русским» деньгам – зарубежные банки с большим скрипом открывают счета россиянам. К их проверке подходят строго, а любые приходящие деньги тщательно проверяются на предмет их происхождения.

Из-за отсутствия конфликта интересов открытие инвестиционной программы в страховой компании я считаю наиболее привлекательной для инвестора.

Недвижимость – для получения рентного пассивного дохода

В качестве недвижимости в Германии рекомендации выдаются по жилым апартаментам в Нюрнберге (Бавария) стоимостью 35 тыс. евро. Эти апартаменты уже сдаются в аренду за 350 евро в месяц, что приносит доход инвестору в размере 12% годовых. За вычетом всех расходов расчетная выплата в портфеле была учтена как 10% годовых, или 292 евро в месяц.

Таким образом, покупателю нет необходимости думать о том, кого заселить в эту квартиру.

Обратите внимание на то, что в Германии рентные выплаты от сдаваемой жилой недвижимости не облагаются налогом на доходы, – это очень важный критерий при выборе инвестиций с целью получения рентного дохода.

Это фотография дома, в котором расположены апартаменты. Площадь 45 кв.м, мебель и бытовая техника уже включены в стоимость, что позволяет максимально оперативно сдать квартиру в случае, если жильцы съедут. Дом расположен в центральной части города и имеет красивый вид из окна. Объект находится в хорошем состоянии.

Для того чтобы получать рентные выплаты, необходимо будет открыть счет в зарубежном банке, но, думаю, для Сергея это не будет проблемой, так как он указал в анкете возможность открытия зарубежного счета.

Итоговая сумма выплат в результате реализации разработанного инвестиционного портфеля составит $16700 в год, или $1392 в месяц.

Если вы хотите тоже создать свой собственный инвестиционный портфель – сделайте для этого всего несколько простых шагов, которые я привожу ниже:

1. Определите, для чего вы сберегаете средства. Это может быть выход на пенсию, новый дом или квартира, накопления на образование своих детей или что-нибудь еще.
2. Определите, когда вы хотите выйти на пенсию, купить квартиру или дом, отправить своих детей в институт, чтобы решить, под какой процент вам необходимо инвестировать.
3. Определите, сколько денег вам необходимо инвестировать. Постарайтесь понять, что вы можете себе позволить сейчас, подразумевая, что вы можете изменить эту сумму позже.
4. Определите, какой уровень риска вы готовы на себя принять. Чем выше доходность по инвестициям, тем больше риск.
5. Как только вы определите свои цели, срок, когда вы их хотите реализовать, сумму инвестирования и свой уровень риска, составьте из всего это свой инвестиционный портфель.
6. Финансовый консультант – хороший советчик. Озвучьте ваши цели и попросите дать вам рекомендации и сделать предложение по распределению своих денег.
7. Пересматривайте свой портфель по крайней мере ежегодно и регулярно перераспределяйте свои активы.

Желаю вам финансовых побед!

Фото: pixabay.com