Владимир Савенок «Время инвестировать! Руководство по эффективному управлению капиталом». – М: «Бомбора», 2020.
Инвестируйте и богатейте! Вы узнаете, как сформировать качественный инвестиционный портфель в России, вложить в ценные бумаги, защищать свои активы, передать наследство ограниченному кругу лиц, какие финансовые инструменты есть и какие подходят именно вам. Реальные истории помогут разобраться в тонкостях инвестирования и планирования. Автор преподносит материал в легкой доступной форме.
Ошибка вторая – инвестирование под влиянием эмоций
Эмоции – плохой советчик при инвестировании. Здравый смысл и трезвый расчет дают намного более хорошие результаты. Если вы узнали, что акции «Сбербанка» и «Газпрома» росли каждый год на 80% в течение последних пяти лет, это еще не повод тут же купить эти акции. Гораздо полезнее для вас будет почитать новости об этих компаниях, поучаствовать в дискуссиях на инвестиционных форумах – в общем, собрать побольше информации и оценить, будут ли расти и дальше эти акции.
Эмоции никогда не должны становиться основой для принятия решений об инвестициях. Инвестировать, основываясь на эмоциях, – то же, что играть в рулетку. Удовольствие получить можно, заработать – нет. Инвестировать без эмоций довольно сложно, и редко кому это удается сделать сразу, но, если вы встали на этот путь – путь инвестора, – постарайтесь не поддаваться эмоциям.
Помните мою историю, которую я рассказал при описании первого принципа инвестирования? Все свои действия тогда я осуществлял именно под влиянием эмоций, и это привело меня к дополнительным убыткам.
Кто является основным источником эмоций? СМИ. Их задача – найти сногсшибательную новость или рекомендацию. Иногда мне звонят с РБК и приглашают прийти на передачу, чтобы посоветовать зрителям, что делать в непростой ситуации на валютном или фондовом рынке. Я отвечаю, что рекомендую сделать валютную корзину и сбалансированный портфель ценных бумаг и поддерживать их структуру ребалансировкой. Если такой совет интересен зрителям телеканала, я с удовольствием приду. На что мне отвечают: «Нет, нам нужны более четкие рекомендации и по сути, и по времени. Например, сейчас лучше продать евро и купить фунты. Или избавляться от акций и покупать золото. Нам нужно зажигать зрителей». Другими словами – телеканалам нужно повышать уровень эмоциональной напряженности. Им нужны рейтинги, а не скучное обучение инвесторов правильному инвестированию.
Аналитики также помогают инвесторам не сидеть сложа руки, а инвестировать на эмоциях. Они зачастую публикуют отчеты, говоря о потенциале роста той или иной отрасли на тысячи процентов. Поэтому самое лучшее решение – не читать и не смотреть эти рекомендации. Почему? Потому что очень сложно не попасть под влияние эмоций. Даже я, инвестор с более чем 20-летним стажем, с большим интересом слушаю и смотрю эти отчеты и готов следовать их рекомендациям.
Вот пример одной из рекомендаций, которую дал известный фондовый аналитик весной 2019 года.
Мы на пороге трех технологических революций! В ближайшие годы нас ждут три (!) революции в IT-сфере. Это будут революции, которые поднимут рынки гораздо выше, чем подобные три ранее свершившиеся революции:
- 1980-е годы – революция на рынке компьютеров. Компания Microsoft – лидер той революции.
- 1990-е годы – интернет-революция. Компания Intel – победитель.
- 2000-е годы – революция в онлайн-ретейле. Здесь лидер – Amazon.
Не нужно говорить, что получили инвесторы, которые купили акции этих компаний в те годы – десятки тысяч процентов дохода от роста цен на акции этих компаний. Так вот сейчас мы находимся на пороге новых трех революций, которые могут привести к гораздо большему росту этих рынков:
- Революция технологии Blockchain. Эту технологию уже начали использовать крупнейшие мировые компании, но основной рост впереди.
- Революция искусственного интеллекта (Artificial Intelligence). Он уже везде. После прослушивания музыки на «Яндексе» он показывает нам похожие треки. После покупки или поиска товаров на одном сайте мы видим их на других сайтах. И это лишь начало пути его развития.
- Революция в сфере Интернета вещей (Internet of Things). Поиск пробок, анализ физической активности, «умные счетчики»... Он уже везде, но он только начинает свое распространение по всему миру.
Поэтому мнение таково – те, кто инвестирует в лидеров этих трех революционных отраслей сейчас, получат джек-пот. Гораздо больший, чем получили в свое время инвесторы в Microsoft, Intel, Amazon.
Конечно же, мой пересказ рекомендации этого аналитика не идет ни в какое сравнение с его эмоциональным видеороликом, подкрепленным цифрами и диаграммами. После окончания ролика хочется срочно найти акции компаний из этих отраслей и нырнуть в них.
Я переслал этот прогноз специалистам в области IT – всегда важно послушать альтернативные мнения. Конечно же, я получил много пессимистических ответов. Это не говорит о том, что специалисты в этой области окажутся правы. Зачастую все происходит наоборот – люди, работающие в какой-то отрасли, ошибаются с прогнозами.
Нефтяники не знают, куда пойдут цены на нефть, хотя знают все о технологии добычи и переработки нефти, а также о ее мировых запасах. Биологи увлечены только своими разработками и считают, что именно по ним случится прорыв в будущем. Айтишники понятия не имеют, какое направление будет развиваться в будущем, хотя прекрасно разбираются в разных технологиях. Вследствие их любви к тому, чем они сами занимаются (как и биологи), они эмоционально могут ошибаться в выборе лидирующей технологии.
Поэтому мне ближе мнение аналитиков, так как они эмоционально свободнее, чем биологи и айтишники, и делают свои выводы исходя из роста продаж того или иного продукта и из количества заключенных контрактов с крупными компаниями.
Возможно, когда вы читаете эту книгу, ситуация на упомянутых IT-рынках уже прояснилась. Возможно, революции действительно произошли, и рынки взлетели вверх. Тогда вы думаете: «Почему мы не послушали умных людей и не купили акции или ETFs компаний этих отраслей? Из-за этого мы недополучили 400% прибыли!».
А может быть, наоборот, все рынки рухнули из-за очередного кризиса. Вы потираете руки, радуясь, что не поверили в эту авантюру и не влезли в рискованный рынок.
Однако возможно, что до сих пор ничего не произошло и ничего по-прежнему не ясно. Узнаете, на что похоже? На игру в казино. А это для большинства людей – табу.
Факт остается фактом – только спокойное плановое инвестирование без эмоций приведет вас к хорошему и стабильному результату.
Есть и другая сторона этой ошибки – неинвестирование под влиянием эмоций. Не буду много говорить на эту тему, а приведу лучше пример поведения одного из моих клиентов.
Павел начал инвестировать на фондовом рынке в 2012 году. Он, по его словам, был консервативным и осторожным инвестором. Это типично для состоятельных людей, так как их основная цель – не потерять заработанный капитал.
Однако, когда речь заходила о желаемой доходности по инвестициям, Павел выглядел не так консервативно – он хотел получать доход, в 3-4 раза превышающий ставку по банковскому депозиту. (Напомню, что именно ставка по банковскому депозиту является тем индикатором, на который нужно ориентироваться при консервативном инвестировании).
В 2012 году ставки по депозитам в долларах США находились на уровне 3,5-4% годовых. То есть Павла интересовала доходность 10-12% годовых. Такое желание по доходности больше присуще инвестору с умеренным риском. Однако при умеренном инвестировании возможны «просадки» портфеля на 20-30% во время кризисов.
Павел планировал инвестировать деньги на длительный срок – не менее чем на 10 лет. Возможно, и более… Возраст (43 года) позволял работать и жить на текущий доход, а инвестиции – это накопления на пенсию и на детей.
После обсуждения с Павлом его отношения к рискам я сформировал для него умеренно-консервативный портфель, включив в него облигации и акции. Акции должны входить в любой портфель, даже самый консервативный.
Мы начали инвестировать. Сначала половину капитала….Далее Павел наблюдал за ситуацией в мире. Он читал СМИ и всех аналитиков, которых только мог найти. При каждой встрече он обсуждал со мной мнение того или иного аналитика. Естественно, что наплыв такого объема информации стал причиной страха перед инвестированием – каждый раз находился какой-нибудь гуру, аргументированно объясняющий, почему в ближайшее время должен произойти обвал рынка. И Павел ждал этого обвала…
В 2014 году, на фоне кризиса в России, Павел вывел на свой счет значительную сумму денег. Ранее я ему объяснял, что капитал в ценных бумагах держать более безопасно, чем просто в банках. Однако страх перед инвестированием у Павла не исчез. Особенно этот страх обострялся в периоды коррекции на рынке. В итоге ситуация такова: 2012 год – перевод денег на инвестиционный счет и инвестирование половины суммы в ценные бумаги. Остальные средства лежали просто в виде денег на счете посредника, то есть ушли в минус (все посредники берут комиссии).
2014 год – перевод дополнительной суммы на счет. Инвестирование части средств в ценные бумаги. Половина всей суммы по-прежнему находилась в деньгах. На мои предложения инвестировать деньги в самые консервативные фонды облигаций (или облигации), чтобы получать минимальный процент, Павел не реагировал – он по-прежнему внимательно изучал мнения аналитиков.
2019 год – закрытие инвестиционного счета и перевод денег в банк. Среднегодовая доходность инвестиций – 2% годовых, что даже неплохо на фоне банковских депозитов. Однако это совсем не то, чего ожидал Павел.
Вывод: никто (ни один аналитик) не знает точно, что произойдет завтра или через год. Поэтому у инвестора есть лишь два верных друга, которые приведут его к успеху. Это – время и дисциплина.
Читайте также:
