Вытащите деньги из матраса, или Как сохранить сбережения в кризис

Хранить деньги в матрасе – не модно. И даже глупо. А для финансово грамотного человека – и невозможно. Инфляция «съест» все усилия «скупого рыцаря» и не даст ему накопить сумму, достаточную для его целей. Тем более накопить не удастся, если в матрас откладывается не твердая валюта.

Вопрос, в чем сохранить сбережения, актуален не для всех россиян, а только для 7-10% населения, относимых к среднему классу и имеющих опыт инвестирования. Именно перед ними стоит вопрос: как именно сохранить сбережения, какие финансовые или нефинансовые инструменты позволят сделать это наиболее эффективно?

Так или иначе, выбор инструмента приведет инвестора к дилемме: доходность / риски. Выбор этот будет зависеть от темперамента инвестора, его жизненной позиции, его возраста, особенностей экономического положения его семьи. В принципе, на сегодняшний день существует немало активов, которые позволяют успешно решать данную задачу, вынесенную в заголовок. Нужно определиться: какого рода доход инвестора интересует больше: высокий, рискованный, но быстрый, или не слишком большой, медленный, но стабильный?

Прежде всего, надо признать, что сегодня мы переживаем не самые простые времена. Мировая экономика все глубже погружается в кризис, о чем свидетельствуют такие обстоятельства как замедление роста ВВП в Китае и в странах ЕС. Наиболее радикально настроенные публицисты говорят, что идет демонтаж «общества потребления» – вполне возможно, через несколько лет мы будем жить в совершенно другом мире. Не исключено, что 2018 год будет отличаться от 2014 года не меньше, чем в свое время для жителей бывшего СССР 1994 год отличался от 1990-го. В этих условиях трудно давать какие-то однозначные рекомендации по вложению средств. И все же давайте посмотрим, как выглядят финансовые инструменты на этом фоне?

Золото теряет блеск

Одним из наиболее перспективных и первым приходящих в голову любого инвестора активов является золото. Обычно в периоды нестабильности на финансовых рынках инвесторы бойко покупают желтый металл, по этой причине его называют убежищем. Впрочем, в 2015 году золото – не лучший актив для инвестиций, считает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. За 12 месяцев оно потеряло около 15% стоимости. Падение котировок золота – отголосок лопнувшего пузыря, когда в 2011 году цена металла взлетела выше $1900 за тройскую унцию. Сейчас котировки находятся вблизи двухлетних минимумов, и при пробитии их вниз есть опасность, что цена золота вернется к $1000 за унцию, что приведет к закрытию некоторых его производств. На нынешних уровнях покупка золота весьма рискованна, поскольку тенденции к росту котировок нет. Однако даже в этой ситуации золото может стать неплохим вложением, дополнительно защищающим от риска обесценения рубля, динамика которого зависит от мировых цен на нефть, считает эксперт. Также необходимо помнить о том, что золото – мировой товар, и цена на него традиционно устанавливается в долларах. Поэтому, торгуя драгоценными металлами, инвестор принимает на себя дополнительно валютный риск.

Тем не менее, для тех, кого интересует металл-убежище, эксперт дает несколько советов. Покупать золото можно несколькими способами. Традиционный – покупка украшений, монет и слитков – неактуален в связи с тем, что эти инвестиции низколиквидны и зачастую невыгодны из-за больших накладных расходов и налогов. Более удобны в этом случае металлические счета, о достоинствах и недостатках которых мы рассказывали некоторое время назад: «Обезличенный металлический счет (ОМС). Если вы выбрали ОМС, то физически вы золото не покупаете. Просто вносите деньги в банк, который пересчитывает средства в граммы золота. Они учитываются и меняются в цене в зависимости от мировых цен на металл. Если они растут – ваш счет становится больше, но если падают – вы теряете деньги. Главным недостатком данного способа вложения в золото является то, что в рамках ОМС вы принимаете на себя риски банка, да и не факт, что на ваши средства будет приобретаться материальное золото».

В последнее время набирает популярность торговля биржевыми инструментами как альтернатива металлическим счетам. У этих инструментов есть свои плюсы и минусы. На валютной секции Московской биржи торгуются контракты на золото и серебро. Размер лота составляет 10 грамм, что позволяет торговать этим инструментом инвесторам с небольшими суммами. Надежность обеспечивается клиринговой системой, поэтому инвестиции на бирже могут считаться более надежными по сравнению с металлическими счетами, вклады в которые не застрахованы вообще никак.

Альтернативой могут считаться фьючерсы на золото и серебро, они тоже торгуются на Московской бирже. Эти инструменты изначально содержат в себе кредитное плечо, поэтому являются рискованными, но если цена пойдет в нужную сторону, инвестор заработает больше на свои вложенные средства. Плюсом является также и то, что при помощи фьючерсов можно играть как на повышение, так и на понижение, с металлическими счетами и монетами это невозможно. Минус таких инвестиций – более жесткое налогообложение по сравнению со стандартными банковскими депозитами, для которых предусмотрены налоговые льготы.

Так что золото потеряло свой блеск – у инвесторов из большинства развитых экономик нет необходимости покупать ценный металл, чтобы спастись от инфляции.

Доллар США смотрится устойчиво на фоне других валют

В 2015 году главной темой останется борьба с низкой инфляцией, и править бал на мировом финансовом рынке будут центральные банки – в первую очередь,ФРС, ЕЦБ и Банк Японии, рассказывает глава аналитического отдела брокерской компании FBS Елизавета Белугина. В Соединенных Штатах наблюдается целый ряд позитивных трендов. По итогам года ждем укрепления доллара – вероятность повышения ставок американского Центробанка в этом году является очень высокой, поэтому расчет на сильный доллар является наиболее логичной и наименее рисковой стратегией.

По мнению независимого аналитика Дмитрия Адамидова, сейчас необходимо также быть осторожным с валютой. С 2014 года по миру идет череда девальваций – она уже произошла в России, Казахстане, Индии, Японии. На очереди в 2015 году, по всей видимости, Китай и ЕС. Доллар США пока смотрится предпочтительнее прочих валют, но ситуация может быстро измениться. Поэтому инвестору надо быть очень внимательным – 2015-2016 годы обещают быть довольно «горячими» на валютном рынке.

Акции: привлекательны бумаги экспортеров

На фоне укрепления доллара США у американского рынка акций также есть потенциал для роста, пусть и более медленного, чем в 2014 году. Позитивным фактором для корпоративного сектора являются низкие цены на нефть. Здесь более перспективными по доходности обещают быть вложения в средние и относительно небольшие компании. Что касается секторов, то наиболее привлекательны бумаги компаний из сферы технологий, транспорта и сервиса. Технические вопросы – процедуру покупки американских акций и производных инструментов, таких как ADR, – мы в этом обзоре не обсуждаем.

Между тем, нужно обратить внимание и на отечественный рынок. Конечно, он, как и экономика, тяжело переживает кризис. Как указывает Елизавета Белугина, сейчас российские акции подешевели, и многие задумались об их покупке. С другой стороны, нынешняя ситуация сегодня отличается от той, что была, например, в 2009 годах. Присутствуют несколько факторов неопределенности: политическая обстановка и цены на нефть. Кроме того, по всей видимости, нас ждет сокращение темпов роста экономики. Поэтому российский рынок может быть интересен разве что выборочно: общие фондовые индексы покажут слабую динамику. Тем не менее, следите за динамикой фондового рынка, потому что его состояние, о чем мы уже писали, имеет важное значение для экономики: «Падение биржевых индексов и капитализации российских компаний приводит к сокращению стоимости активов в залоге у банков, снижению уровня потребления у инвесторов (из-за переоценки своего состояния), снижению объема иностранных инвестиций. Все вышеперечисленное ведет к сокращению деловой активности и снижению ВВП, дестабилизации финансовой системы».

Елизавета Белугина полагает, что в зоне риска находятся такие сектора, как проблемные банки, ритейл, авиаперевозчики. В связи с этим эксперт рекомендует рассмотреть вложения в бумаги, которые наименее уязвимы к высоким процентным ставкам, низкой потребительской активности и слабому рублю. Прогноз по ценам не нефть остается негативным, поэтому существенного прироста акций нефтегазового сектора не ожидается. Лучше других могут чувствовать себя металлургические предприятия, поставляющие продукцию на экспорт и не страдающие от сильного спада цен.

В кризис можно хорошо заработать, уверен Адамидов, правда это будет сопряжено с повышенным риском. «Я бы присмотрелся к недооцененным предприятиям и, как ни странно, к компаниям которые сегодня испытывают финансовые проблемы, но, вместе с тем, могут рассчитывать на господдержку как стратегические предприятия, которым не дадут умереть», – указывает он. Самая известная история на рынке – «Мечел», который уже пару лет находится в шаге от банкротства. Между тем, он исправно платит по облигациям (а доходность там почти всегда получается выше 50% годовых после вычета налогов), а его акции с декабря 2014 года выросли с 9 до 60-70 рублей, и на пике даже доходили до 100 рублей!

Не лучшее время для облигаций и валюты

Также не стоит покупать государственные долговые ценные бумаги, советует Дмитрий Адамидов. Особенно тех стран, у которых большой внешний долг. Ибо долговой кризис в мире может обостриться в любой момент, и главной его «звездой» в этот раз будут именно государственные бумаги. Россия в этом смысле смотрится неплохо, но российский рынок очень зависим от притока-оттока капитала. Поэтому для выгодных инвестиций на российском рынке надо выжидать подходящий момент.

Впрочем, точку зрения Дмитрия не разделяет Елизавета Белугина. По ее мнению, есть такие облигации, на которые стоит обратить внимание. Чтобы сохранить активы, часть средств можно вложить в десятилетние американские государственные облигации, считает она. При этом европейские бонды действительно рассматривать не стоит, доходность будет низкой.

Недвижимость: цены не упадут слишком низко

Одним из популярных инвестиционных инструментов в России является недвижимость, прежде всего, московская и подмосковная. По словам Дмитрия Адамидова, сейчас пришло время критически оценить уже сделанные и планируемые вложения в недвижимость. До 2008 года недвижимость была одним из лучших инвестиционных инструментов, но теперь ситуация изменилась. Девелоперы и риелторы, безусловно, будут как прежде повторять свою мантру: «Берите сейчас, а то подорожает». Но, объективно говоря, нынешняя ситуация в России очень похожа на ситуацию в Японии в конце 1980-х годов. Там тоже цены на недвижимость сначала «раскалились добела» и поставили все мыслимые рекорды, но потом в течение 15 лет (с 1990 по 2005 год) только и делали что падали. Это, разумеется, не значит, что надо сломя голову бежать продавать имеющиеся квартиры и коттеджи, но определенная осторожность, по крайней мере, при принятии решения о новых вложениях, не повредит. Ибо времена, когда на рынке недвижимости росли все сегменты, по всей видимости, миновали.

Сейчас выгодно покупать коммерческую недвижимость, возражает руководитель департамента оценки стоимости бизнеса и активов консалтинговой группы «Апхилл» Александр Вусов, так как из-за подорожавшего доллара (ставка исчислялась в валюте, вследствие чего стоимость сильно возросла) сильно упал спрос, а потому на рынке появилось огромное количество выгодных предложений. Низкий спрос же и скорректировал ставки, рынок в этом сегменте подешевел на 7-10%. Однако это явление временное, и уже через год-два цены снова пойдут в рост.

По его мнению, вкладывать средства в жилую недвижимость – по-прежнему прибыльно. Несмотря на повышенные ипотечные ставки и ограниченные выдачи кредитов, рынок жилья после нового года немного скорректировался, и цены упали на 2-3%, сейчас он довольно стабилен. Покупать квартиры в новостройках, особенно на ранних этапах строительства, где может быть заморожено кредитование, опасно, готовые же дома и вторичное жилье уверенно можно брать. Рынок недвижимости вряд ли сильно просядет, при худшем раскладе цены могут упасть до 5%, как это было в 2008 году, однако сейчас ситуация уже улучшается, и жилье будет постепенно подрастать в стоимости в пределах инфляции.

Старый добрый депозит. Но не в любом банке

Самый защищенный актив на сегодняшний день – как ни странно, банковский рублевый депозит, говорит старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова. Сейчас в банках время потребителя: ставки по вкладам высоки и, в среднем, составляют 12-16%. Агентство по страхованию вкладов увеличило лимиты страхования по вкладам до 1,4 млн руб., что делает степень защиты депозитов еще более высокой. Депозиты – это пассивы банка, они нужны как «подушка безопасности», и к ее сохранности относятся с должным вниманием. Доходность по валютному вкладу по состоянию на начало марта 2015 года оценивается в 5-8% годовых, что вдвое выше уровней ноября 2014 года.

Вложение в банковские депозиты – действительно неплохая идея, соглашается Александр Вусов. В кризисное время нужно более внимательно выбирать банк – если найти вклад под 18-20% годовых года на два, то можно получить доход на уровне инфляции. Также нужно обращать внимание на размер депозита – беспроигрышный вариант: класть суммы до 700 тыс. руб. лучше в крупные банки, можно даже в несколько разных.

В то же время, продолжает Анна Бодрова, инвестиции в драгметаллы или ОМС сейчас и в самом деле не самые востребованные: в золоте сейчас нисходящий тренд (о чем мы уже рассказали) из-за сильного доллара. За 2014 год больше всего заработали те инвесторы, кто вложился в доллар США в мае-июне 2014 года. К финалу года доходность такого портфеля составила не менее 70%. В этом году доллар пока остается фаворитом, но покупать его имеет смысл от диапазона 54-55 руб. Таких уровней пока нет. Очень интересны ПАММ-счета (ПАММ-счет — инвестиционный сервис, который дает возможность инвесторам зарабатывать, не торгуя на Forex самостоятельно, а управляющим — получать дополнительную прибыль за управление средствами инвесторов) и структурированные продукты, которые дают стопроцентную защиту капитала от рисков.

Конечно, такие инвестиции, равно как и вложения в акции недооцененных компаний, подойдут далеко не всем, но каждый инвестор сможет найти на рынке свою нишу. Главное – не сидеть и «ждать у моря погоды», а активно думать и искать. Важно помнить и о том, что процесс инвестирования предполагает диверсификацию средств и создание портфеля вложений, а не одну-единственную, пусть и выгодную, инвестицию.

Источник фото: pixabay.com