Давайте обо всем по порядку. По моему глубочайшему убеждению пока никакого финансового кризиса нет. Что же происходит? В сущности, ничего страшного. Американские (и не только) банки построили обыкновенную финансовую пирамиду на рынке ипотеки subprime, то есть с не очень надежными заемщиками. Другими словами, компании давали ипотечные кредиты неплатежеспособным заемщикам под залог неликвидной недвижимости. Затем эти фирмы проводили секьюритизиацию, то есть «упаковывали» ипотечные долги в ценные бумаги и выводили эти бумаги на биржи. После чего эти бумаги многократно перепродавались на фондовом рынке – в процессе участвовали банки, финансовые и ипотечные компании.
Рано или поздно пирамида рушится. Так произошло и на этот раз. Убытки, понесенные банками, на самом деле смехотворны. Но они повлекли «кризис ликвидности».
Вот на этом понятии позвольте остановиться подробнее. Я не ошибся и не острословил, назвав убытки «смехотворными». Так суммарные активы Citibank составляют сумму, значительно превышающую $2 трлн (точные оценки по понятным причинам невозможны). Собственный капитал компании (сумма, которая останется если CitiCorp выйдет из бизнеса и выплатит все долги) составляет $126 млрд. А убытки составляют на текущий момент порядка $50 млрд, что равняется 2,5% от активов или прибыль за 2 года.
Да, банк планирует сократить 25000 сотрудников (пока сократил только 9000). Но почему-то уважаемые масс-медиа забывают указать, что это всего 6,8% от штата компании, составляющего 370000 человек. Если проводить аналогии, компания из 100 человек, уволив семерых, может ли говорить о кризисе, угрозе банкротства?
Почему же банки начали вопить? Из-за кризиса ликвидности. Дело в том, что у банков практически нет свободных средств. Из чего состоят активы банков? Из выданных кредитов, из акций предприятий, из резервных фондов, аккумулируемых в государственных структурах, из зданий, которыми они владеют и т.д.
Представьте себе ситуацию. Допустим, вы зарабатываете 100 тыс. рублей (простите, кого обидел таким доходом). На эту сумму вы купили продукты на месяц, роздали в долг друзьям, положили на срочный депозит в банке и оставили себе на карманные расходы 2500 рублей (я взял пропорцию для CitiCorp). Произошло досадное недоразумение, и вы потеряли эти деньги. Много это? Конечно, нет! Но вы остались без сигарет, мороженого, и газет, так как у вас нет свободных средств.
Вам придется начать суетиться для того, чтобы найти, эти 2500 рублей. (Скорее всего, перезаняв у друзей, или продав что-то на эту сумму). Вот чем сейчас и занимаются банки.
«А как же Lehman Brothers спросит осведомленный читатель? Они же обанкротились!» Но и тут сплошные манипуляции масс-медиа. Что значит процедура банкротства? Lehman Brothers подала иск в суд о признании себя банкротом. Зачем? Все очень просто. Процедура банкротства означает, что на достаточно длительный срок все выплаты компании по требованиям кредиторов будут остановлены. За это время банк сможет продать часть активов, найти стратегического инвестора, перекредитоваться из внешних источников и т.д. При этом вкладчики пострадают несущественно. Вклады частных лиц застрахованы государством. Вклады наиболее крупных компаний застрахованы и перестрахованы. При этом столь серьезные меры по спасению Lehman Brothers объясняются именно тем, что фондовые операции вообще, и ипотечные бумаги subprime в частности, были его основными рынками.
Однако СМИ активно нагнетают массовый психоз и истерию. Оставим за скобками причины такого поведения - у каждого читателя, вероятно, есть свое мнение по этому поводу. Коварство подобной ситуации состоит в том, что компании, поддавшись влиянию масс-медиа, слухов, постепенно начинают вести себя как во время кризиса - уменьшают или полностью исключают кредитование клиентов, срезают расходы на рекламу, сокращают персонал, замораживают инвестиции. А это, в свою очередь, приводит к реальному кризису. Если коммерсанты ведут себя как во время кризиса, то это и есть кризис!
Что же имеем в итоге? Если, отбросив эмоции, спокойно разобраться, то мы столкнулись с очередной попыткой нагнетания массового психоза и истерии. Да, оборотных средств у банков становится меньше. Но за все годы, что я проработал в различных компаниях, только в одной не было нехватки оборотки (так как это был побочный бизнес для владельца, и он легко мог его дотировать из активов основного). Да, компаниям будет сложнее, а значит, дороже, перекредитоваться - банки не упустят шанс задрать ставки. Да, конкуренция делает следующий виток. А что, кто-то ждал, что будет легче?
Что же делать? Во-первых, не дать втянуть себя в массовую и пока абсолютно безосновательную истерию. Жизненно важно мыслить трезво! Во-вторых, все деньги делаются на кризисах. Что это означает? В 1998 году до знаменитого дефолта на российском обувном рынке работало около 300 производителей. Поле осталось порядка 60. Да, конкуренция стала жестче, но и объемы продаж, и прибыли выживших компаний выросли.
Если ваши конкуренты поддались панике и сокращают персонал, то вам самое время набирать на рынке труда по дешевке лучших. Если все уменьшают рекламные бюджеты, то, возможно, вам стоит увеличить усилия по привлечению клиентов. Если вы всегда выпутывались сами, то, вероятно, вам следует посоветоваться с кем-то. В любом случае, не ведите себя так, как вам кто-то навязывает. Думайте своей головой. Опирайтесь на собственный опыт и знания, и подавите в себе желание отсидеться. Тот, кто сейчас останется активно работать, «снимет сливки» с любого рынка. Именно про такие моменты говорят: «День год кормит!»
P.S.: Через день после того как я написал черновик этой статьи, под воздействием очередной волны слухов, у меня возникло желание забрать свои деньги из банка. Однако, трезво и бесстрастно оценив ситуацию, я решил оставить все как есть. У меня кризиса нет! А у вас?
Фото: pixabay.com
Кризис есть и в России, просто он пока не сильно нас затрагивает.Идет передел собственности. 25 олигархов потеряло 230 млрд.долларов, государаство на этом фоне золотые запасы 'всего лишь' на 110 млрд.долларов. Кто-то конечно и приобрел, но в основном вне России. У нас какие активы кроме нефти и др.полезных ископаемых?Только сообщество растущих менеджеров, что тоже хорошо. Китай проивзодил дешевыми руками из нашей дешевой нефти. Не надо стало столько товаров неожиданно для всех...Через какое-то время потеря денежных потоков в России начнет более ощутимо чувствоваться. Да Путин и нефтяные картели предпримут шаги. Но...во-первых, вся помощь коснется ближних к телу, во-вторых,.. будем надеяться на лучшее. Да произойдет оздоровление. У нас развивалось добыча и транспортировка ископаемых, строительство и индустрия развлечений, где-то начало развиваться производство. Развитые направления просели, новые не подоспели... Кризис можно по разному воспринимать. Просто, похоже, он всерьез и надолго. И не обязательно он должен проявляться тем, что доллары нельзя купить или в банке деньги за день не получишь. Проблемы с ликвидностью, скорее, даже на пользу, а то бросились бы сейчас все что-нибудь менять и во что-нибудь превращать. Абрамович, вот например, про Чукотку вспомнил неожиданно. Ему уже надо во что-нибудь что-то превращать.
Согласен, у страха глаза велики, особенно у тех, кто пережил кошмар собственного кризиса конца 90-х, когда рухнула собственная пирамида. А тут пирамида внешная, да еще какая, когда в обеспечении долларов предлагаются сами доллары. Не в этом ли 'маленькая неувязочка', которая сегодня не может устраивать весь остальной мир финансов. Так что приуменьшать значение того, что происходит в мировой финансовой сфере, равно как и нагнетать по этому поводу истерию не стоит. Нужно просто вовремя доводить информацию о различии событий, чтобы люди сами не проводили свои параллели и действовали так, как подсказывает им предыдущий опыт. Вот тогда не будет шараханий и той нервозности, свидетелями которой все мы являемся.
А как же стоимость нефти? Впечатление 'заказной' статьи ....
Никто не виноват, делать то что и делали.
На мой взгляд автор занижает серьезность кризиса и объективность его существования. Так кроме Лемон Бразерс обанкротился Мелилл Линч, Морган Стэнли вошел в банковский консорциум, чтобы избежать банкротства. Действительно, по другому и быть не могло, экономика США превратилась в экономику ничего не производящую. Недавно я услышал цифры, поразившие мое воображение. Оказывается, объем ипотеки в США составлял 70% ВВП! :!: Это просто уму не постижимо. Суммарный долг государства (внутренние и внешние долги государства, долги компаний и корпораций, долги домохозяйств) составили 51 трл. долларов. Да это ж сравнимо со стоимостью мировой экономики если не больше! Такой долг вернуть НЕ ВОЗМОЖНО.Какие 2 трн. активов Ситибанка? Любой, кто занимался финансовым анализом, знает, что у актива есть важная характеристика - его ликвидность. Из всех видов активов абсолютной ликвидностью обладают только чистые денежные средства, которых (как вы сами говорили) у банка нет. Все эти банки занимались спекуляциями на рынке ипотеки, и большинство их активов были ценные бумаги. Надеюсь, не надо говорить о том, что сейчас эти активы не стоят ничего, т.к. в той стране почти все банкроты. Вот и выходит, что для Сити банка приведенные убытки не есть такая уж ерунда. Но это об обстоятельствах. В одном я согласен с автором, мне тоже совершенно не понятно, чего все так переполошились. Чего нам-то до кризиса в Штатах? Ну да, некоторых компаний это коснется, но очень не многих. Коснется, безусловно, Сити Групп, коснется тех, кто связан с биржевыми операциями, коснется строительства (т.к. спрос на жилье, полагаю, сейчас упадет существенно). Но никакого глобального кризиза нет :!: У нас по разным оценкам объем ипотеки составляет только 5-7% от ВВП. На фондовом рынке работает только 2% населения. Строительства? Ну и хорошо, рынок и так был слишком перегрет из-за того, что кредиты раздавались кому не поподя... может даже цены на недвижимость слегка упадут, а то Москва стала самым дорогим городом в мире, даже Лондон переплюнула. Так что мне тоже не совсем понятно, чего все стали елозить и нагонять нервную обстановку. Действительно получается, что сами себя в кризис загоняем. Инвестиции в новые проекты тормознулись, все затихарились и чего-то ждут. Пресса еще кошмариков подбрасывает.
Вот Алексей Коптяев как и я работает в в том самом реальном секторе экономики, похоже. Поэтому мы понимаем, что снижение покупательской способности связано с сильным уменьшением денежных потоков. После снижения покупательской активности идут неплатежи. А проблема неплатежей (если вам не нравится слово кризис) останавливает развитие любого хозяйствующего объекта. Что делать? То что пишет тот Алексей, и много действующих в реальной экономике. Потому что задача - затянуть пояс и выжать (лучше звучит чем 'выжить') все что можно. Понятно, что люди при проблемах откажутся от всего что не нужно или без чего можно потерпеть. Все же просто и понятно. Купили меньше автомобилей, заказали меньше стали и моторов, дальше - меньше купили мебели и пива, больше людей оказались неспособными выплатить кредиты. Стали сидеть дома, после сокращения или уменьшения часов трудовой недели, стали больше делать своими руками – съежился сектор услуг и рынок полуфабрикатов. Дай Бог, чтобы масштабы были небольшими. Но нормальные менеджеры, когда мир говорит о кризисе, должны готовиться к худшему, а надеяться на лучшее. Россия в той или иной степени интегриовалась в мировую экономику, о чем я писал выше. Да, в роли сырьевого придатка в большей степени. Но так именно оттуда идет деньги в бюджет и в супердоходы отдельных граждан, которые потом частицами возвращают в строительство и индустрию развлечений, а дальше производные от этих крупиц доходят до производств в России. Я, понятно, утрирую, не все так плохо... Но и говорить, что касается кризис только буржуев несерьезо. Мне кажется надо в практическое русло обсуждение направлять, чего уже коснулось и к чему подбирается, чтобы можно было просчитывать или прочитывать чужие расчеты, что будет и где волна остановиться.
Согласен с автором,всё что сейчас происходит,это паника среди собственников бизнеса (притом, что руководство страны абсолютно спокойно и последовательно делает всё ,чтобы кризис америки не затрагивал наших граждан),многие из которых идут на всё чтобы сохранить очередной миллион,естественно,если компания прибыльная и миллион их собственный :) .Многие на этом 'кризисе' ещё и заработают сокращая персонал,который можно было сокращать в меньших объёмах,только они не задумываются о том,что сокращается и тот пул менеджеров,которые являются носителями технологий,коммерческой информации,у них сложившиеся отношения с партнерами и клиентами.И никто сейчас даже не считает,сколько уже потрачено на персонал,который планируется сократить,какие средства придется затратить на новый подбор персонала, его обучение и развитие.Сейчас нужно всем успокоиться и продолжать работать и особенное внимание уделить таким направлениям как маркетинг,hr,логистика :!: .Сейчас на рынке менеджеры этих направлений будут двигать бизнес вперед.