Оценка стоимости и доходности акций

Содержание

Номинальная стоимость и цена ценных бумаг

Каждая акция обладает своей номинальной стоимостью и рыночной ценой.

Номинальная стоимость акции представляет собой денежную сумму, которая обозначена непосредственно на самой акции. Эта сумма отражает долю

уставного фонда акционерного общества, которая приходится на одну акцию.

По сути, номинальная стоимость акции – частица уставного капитала акционерного общества, и пропорционально этой стоимости владельцу акции осуществляется выплата дивидендов.
При определенном размере уставного капитала предприятия, количество соответствующих ему акций может изменяться, в зависимости от того, какой номинал указан на одной акции. Если номинал акции повышается, то число акций в рамках одного уставного капитала уменьшается. Этот процесс называется консолидацией акций. При уменьшении номинала акции, то в рамках уставного капитала количество акций, соответственно, растет. Данный процесс называется расщеплением акций.
В бухгалтерской (балансовой) стоимости акции отражается величина капитала, которая приходится на одну акцию. Исчисляется балансовая стоимость акции как частное от разделения чистых активов компании на общее количество простых акций в обращении.
Рыночная стоимость акции – цена, за которую акцию можно продать и купить в текущий момент на специализированном рынке.

Если данную цену умножить на количество размещенных акций, то результатом станет рыночная стоимость собственных финансовых средств предприятия или показатель капитализации.

Особенности ценообразования акций

Обращение акции на рынке осуществляется по рыночным ценам. Существуют также некоторые особенности ценообразования акций. Например, когда акция только выпускается на рынок, или перепродается от одного его владельца к другому.
Если акция эмитируется, то имеют место две рыночные ситуации:
1) Ситуация первичной эмиссии акций:
Распределение акций среди учредителей акционерного общества производится только по их номиналу;
Продажа акций эмитентом может проводиться только по цене, которая не опускается ниже ее номинала, так как в данном случае происходит формирование уставного капитала предприятия.
2) Ситуация последующих эмиссий акций:
Продажа акций производится по специальной, эмиссионной цене, ориентиром для создания которой служит рыночная цена акции;
Продажа акций эмитентом проводится по цене, которая ниже рыночной на сумму скидки для рыночного посредника, который реализует данные акции по договору с эмитентом;
Продажа акций по цене ниже рыночной на 10%, если в качестве покупателя выступает акционер данного АО, который таким образом реализует свое преимущественное право на покупку данных акций.
Если операции купли-продажи акции проводятся на рынке, то они всегда происходят по рыночной цене. Наиболее признанной рыночной ценой акции считается ее биржевая цена. Уровень последней зависит от объективной основы, которая называется теоретической стоимостью акции, а также от соотношения уровней спроса и предложения данной акции на рынке.

Доходность акций

Доход, который получит инвестор по акциям, может быть двух видов. Одним из них являются дивиденды – часть прибыли акционерного общества, которая распределяется между акционерами после уплаты налогов, выплаты процентов, отчислений на расширение предприятия.
Дивиденды зависят от размеров дохода предприятия, а также от общего количества акций. Величина дивидендов оказывает влияние на спрос на акции, курс акций на рынке и их ликвидность.
Другой вид дохода от акций возникает как результат прироста их курсовой стоимости. Но, для того чтобы реализовать его, акцию придется продать.

Ссылки