Слияние и поглощение компаний. M&A сделки
Что такое слияние и поглощение компаний?
«M&A» сделки («Mergers & Acquisitions», «слияние и поглощение») - это комплекс мероприятий, направленных на объединение двух и более компаний в одну корпорацию с единым управляющим органом, который сопровождается передачей контроля по управлению бизнесом от одной компании к другой.
Сделки «M&A» - это особый вид инвестирования, основанный на принципах добровольного согласия всех участников процесса и взаимной выгоды.
Такое явление как сделки слияния и поглощения возникли вследствие применения мирового опыта корпоративного менеджмента в области реструктуризации компаний.
В России, так же как и за границей, объединение капиталов практикуется по одной и той же причине: чем крупнее организация, тем проще ей выстоять в конкурентной борьбе, избежать банкротства и сохранить рентабельность.
Разница только в особенностях терминологии. В зарубежной теории существует только понятие «слияние», которое подразумевает любое объединение субъектов предпринимательства, в результате которого образуется единая экономическая единица из ранее существовавших структур.
Чем слияние в России отличается от поглощения?
В теории российского законодательства создалась более широкая классификация данных процессов.«M&A» сделки происходят по следующим сценариям:
1) Дружественное слияние компаний.
Происходит, если руководители компаний приходят к обоюдному решению, что совместив капиталы и ресурсы, всем будет проще строить бизнес и работать в условиях жесткой конкуренции. Слияние компаний подразумевает:
- ликвидацию каждого отдельного участника процедуры слияния и регистрацию абсолютно нового юридического лица, но со старым руководством, имуществом, правами, обязанностями и прочими ресурсами.
То есть, необходимым условием для сделки слияния компаний является появление абсолютно нового юридического лица, которое возьмет под свой контроль и управление все активы и обязательства всех компаний – составных частей.
Процесс слияния можно продемонстрировать в виде формулы: если компания А объединяется с компаниями В и С, то в результате на рынке появляется новая компания D (D=А+В+C), а все остальные ликвидируются.
2) Дружественное поглощение компаний.
Этот процесс можно определить как взятие одной компанией другой под свой контроль, управление ею с приобретением частичного права собственности на нее. При этом все участники остаются действовать при своих прежних хозяйственно-правовых формах.
Поглощение компании осуществляется без процедур ликвидации или реорганизации участников, как субъектов предпринимательской деятельности: когда компания-инвестор приобретает контрольный пакет акций инвестируемой компании, получив, таким образом, корпоративный контроль без существенных изменений.
3) Дружественное присоединение.
Объединение нескольких компаний, в результате которого одна из них продолжает свое существование, а остальные утрачивают свою самостоятельность и ликвидируются с передачей всех их прав и обязанностей организации, к которой они присоединяются (А=А+В+С).
По сути, это процедура покупки или продажи готового бизнеса, путем передачи капиталов определенному юридическому лицу, на базе которого планируется создать новою организацию с дальнейшей ликвидацией всех остальных участников.
Какой метод объединения капиталов не был бы избран, главное, чтобы любая процедура имела место только в том случае, когда руководящий состав и акционеры поддерживают данную сделку.
Ссылки
Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь
