3156
правок
Изменения
Нет описания правки
'''Рентабельность''' — это показатель, отражающий эффективность использования материальных, трудовых, денежных и других ресурсов. Система показателей рентабельности дает представление об экономической эффективности работы организации и помогает [[Принятие решения|принимать управленческие решения]] собственникам бизнеса и [[менеджментМенеджмент]]у. Вместе с тем, показатели рентабельности являются относительными, и потому составить представление о [[ликвидностьЛиквидность|ликвидности]] предприятия на их основе нельзя.
== Показатели рентабельности ==
ROS=Валовая прибыль/Выручка= Методы управления рентабельностью ==(Чистый объем продаж-Себестоимость)/ Чистый объем продаж<br>
*Рентабельность инвестированного капитала ROI (Return on Investment), ROIC (Return on Investment Capital), ROCE (Return on Capital Employed), ROACE (Return on Average Capital Employed) показывает отдачу на инвестированного, задействованного или вложенного капитала ROI (ROIC, ROCE, ROACE)= Прибыль/ Средняя величина инвестированного, задействованного, вложенного капитала. <br> == Методы управления рентабельностью == Поскольку в расчете любого показателя рентабельности принимает участие прибыль, то для повышения рентабельности предприятия нужно: [[Image:Rentabel.jpg|right]]<br> *увеличить объем товарооборота; *изменить структуру товарооборота (например, расширить ассортимент); *ускорить продвижение [[Товар]]ов в торговую сеть; *улучшить торгово-технологический процесс продажи товаров; *воздействовать на численность и состав работников, а также задействовать систему экономического стимулирования их труда и поднять производительность труда (возможно, придется повлиять на техническую оснащенность рабочих мест); *улучшить состояние материально-технической базы предприятия; *развить торговую сеть, поработав над территориальным расположением точек; *увеличить сумму оборотных средств; *проверить порядок ценообразования; *организовать работу по своевременному взысканию дебиторской задолженности; *поработать с деловой репутацией предприятия; *снизить текущие расходы, или перейти в режим экономии. <br> Для количественной оценки взаимодействия показателей рентабельности и влияния на них других факторов могут быть использованы факторный и индексный методы анализа. == Роль управляющихв достижении рентабельности<br> == Менеджер, ответственный за [[Структуры управления проектами|проект]] или [[Управление инвестициями|инвестиции]], должен играть ведущую роль в [[Прогноз продаж статистическим методом|прогнозировании объема продаж]], цен и операционных издержек, на основе чего будут рассчитываться денежные потоки. Бухгалтер вполне может быть подготовлен лучше руководителя для проведения анализа денежных потоков, однако нельзя перекладывать на него прогнозирование объема продаж, цен, количества занятых и операционных издержек. Это область, в которой руководитель должен опираться на собственное знание рынка и опыт работы.<br>Менеджеру необходимо лучше бухгалтера знать и об основных опасностях, с которыми может столкнуться проект. Поэтому именно руководитель должен инициировать конкретные вопросы «что если», на базе которых будут проводиться расчеты. Бухгалтер может проводить дополнительные вычисления «что если», чтобы прояснить ситуации, которые особенно влияют на [[Рентабельность|рентабельность]].<br>Менеджер обязан не только понимать, что означают рассчитанные бухгалтером ответы, но и знать, почему компании нужна столь [[Анализ финансовых результатов и рентабельности|высокая рентабельность]]. Достижение рентабельности всего лишь на уровне текущих ставок процента по овердрафту, совершенно недостаточно, поскольку:<br> *менеджеры склонны оптимистично оценивать будущие денежные поступления от инвестиций, поэтому нужно делать соответствующую поправку в отношении требуемого уровня рентабельности;*иногда проекты сталкиваются с серьезными препятствиями или от них отказываются уже после того, как израсходованы значительные средства;*в некоторых отраслях примерно 1/5 часть всех инвестиций не создает денежных поступлений, поскольку направляется на ремонт или замену технологического оборудования, либо обусловлена новыми требованиями законодательства;
*следует предусматривать определенную долю в доходах, которая будет перераспределена в пользу акционеров, чтобы вознаградить их за коммерческий риск проекта.
Поэтому неудивительно, что многие компании хотят иметь рентабельность не меньше 25% годовых до уплаты корпоративного налога.<br>
=== Инвестиционные риски и вознаграждения ===
Многие компании устанавливают единый минимум рентабельности для всех [[Инвестиционный_портфельИнвестиционный портфель|инвестиционных проектов]], независимо от степени риска и неопределенности. Достоинством такого подхода является простота. Однако в результате могут быть приняты решения:<br>
*об отклонении проектов с минимальным риском и неопределенностью (например, инвестиций с целью сокращения существующих издержек), поскольку их рентабельность чуть ниже установленного минимума;
*об одобрении рискованных проектов, например инвестиций в продвижение новой продукции на иностранный рынок.
Инвестиционные банки и финансовые институты признают необходимость приемлемого баланса между потенциальным риском и вознаграждением. Например, они ожидают различной доходности от ссуды на выкуп компании ее управляющими и венчурных инвестиций в капитал новых компаний.<br>Некоторые крупные фирмы используют аналогичный подход, устанавливая разные нормы рентабельности в зависимости от степени риска, связанного с различными категориями проектов. Такими категориями могут быть:<br>
*повышение эффективности действующего бизнеса, например инвестиции в автоматизацию, механизацию погрузочно-разгрузочных работ, модернизацию контрольно-измерительного оборудования;*расширение сбыта производимых товаров или услуг на освоенных рынках внутри страны и за рубежом;*выход с новыми товарами или услугами на освоенные внутренние или внешние рынки либо, наоборот, с освоенными товарами на новые рынки;
*новый товар или услуга на новом внутреннем или внешнем рынке.
Ясно, что для каждой последующей категории норма рентабельности должна повышаться. Установление дифференцированных норм рентабельности требует значительного опыта. Однако можно использовать весьма гибкий, хотя и несколько субъективный подход к принятию инвестиционных решений. Проекты с низким уровнем риска, видимо, следует одобрять, даже если требуемая рентабельность не вполне обеспечена. Напротив, инвестиции в новые направления бизнеса, демонстрирующие всего лишь обычную доходность, требуют самого придирчивого отношения.
=== Применение ===
Методы [[Анализ_денежных_потоковАнализ денежных потоков|анализа денежных потоков]], описанные в данной главе, имеют широкое применение. Их можно использовать для сравнительной оценки вариантов.<br>
*Аренда или покупка. Затраты на покупку и регулярные арендные платежи можно сравнить, рассчитав внутреннюю норму доходности, которая представляет собой фактическую годовую стоимость аренды, выраженную в процентах от затрат на покупку.*Сделать или купить. Для расчета внутренней нормы доходности используют разность между денежными потоками, образующимися при собственном производстве товара или услуги и при их покупке.*Проекты расширения деятельности. При расчете внутренней нормы доходности денежные расходы, необходимые для финансирования капитальных вложений и оборотных средств, сравниваются с приростом денежных поступлений на протяжении предполагаемого срока действия проекта.*[[Слияние_и_поглощение_компанийСлияние и поглощение компаний._MM&A_сделкиA сделки|Поглощение компаний]]. При расчете внутренней нормы доходности стоимость приобретения сравнивается с суммарными выгодами покупателя в виде дополнительных денежных поступлений.
=== Коммерческие факторы ===
Никогда нельзя забывать, что приемлемый уровень расчетной рентабельности не является исчерпывающим аргументом при принятии инвестиционных решений. Помимо этого, предлагаемый проект должен:<br>
*соответствовать [[стратегиЗадачи_стратегического_менеджмента|избранной стратегии]] и коммерческой природе компании;*являться самым подходящим способом достижения цели после рассмотрения различных доступных альтернатив;*обеспечивать приемлемый баланс между потенциальным вознаграждением и риском;
*быть приемлемым для клиентов, поставщиков и персонала, если это необходимо.
== Ссылки ==
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
[[КатегорияCategory:Финансы]]