Дисконтирование капитала

Содержание

Понятие капитала

Рынок капитала – это главная часть финансового рынка, срок обращения денежных средств на котором составляет больше года. Здесь происходит перераспределение свободных финансовых средств и вложение их в разнообразные финансовые активы с цельюполучения дохода.
В современной экономике понятие капитала включает как физически осязаемые, так и неосязаемые активы.
Особенности действующих законов спроса и предложения на финансовом рынке определяют цену на любую разновидность капитальных активов. Ценой в таком случае выступает доход, получаемый в результате использования и производственного применения данных капитальных активов.

Аспекты ценности капитала

Финансовые ресурсы, материальной основой которых являются денежные средства, имеют временную ценность. Данная ценность может рассматриваться в двух аспектах:
1. К первому аспекту относится покупательная способность денег. При равной номинальной стоимости денежные средства в разные промежутки времени имеют разную покупательную способность. При современном уровне инфляции и состоянии экономики деньги, не инвестированные в разные активы или не вложенные на хранение в банковские учреждения, достаточно быстро обесцениваются.
2. Второй аспект связан с оборотом денежных средств и получением дохода от данного оборота, т.е. деньги обязаны делать новые деньги за короткий промежуток времени.
Дополнительный доход, получаемый от инвестирования финансовых ресурсов, определяется при помощи методов дисконтирования капитала.

Что такое дисконтирование капитала?

Дисконтированием называется приведение экономических показателей разных временных периодов к соотносимому виду. Это метод определения

начальных сумм затрат и окончательных результатов при помощи коэффициента дисконтирования.
Коэффициент дисконтирования – это процентная ставка, приводящая показатель стоимости в будущем к настоящему моменту. Данный показатель часто используется при решении разнообразных экономических задач в сфере страховых и банковских операций. Он применяется:

для приведения децентрализованных во временных периодах платежей к началу сделки,
при кредитовании и многосторонних расчётах,
а также при статистических анализах,
расчётах экономических показателей,
определении экономической эффективности вложений.

Коэффициент дисконтирования должен равняться фактической величине ставки процента по долгосрочным кредитам на рынке капиталов или ставке процента, которую выплачивает заёмщик.
Ввиду того, что рынков капитала часто не существует, коэффициент дисконтирования должен отражать издержки капитала, возможные поступления капитала, инвестированного в любом другом месте.
Можно сказать, что необходим минимальный уровень поступлений, ниже которого предприниматель не считает целесообразным вкладывать существующий капитал.
Дисконтированная финансовая наличность – метод анализа, при котором оценка наличности во времени определяется путём приведения финансовой наличности к оценке в настоящий период времени.
Дисконтированная стоимость финансовых активов – конечный результат приведения будущих денежных средств к оценке в настоящем времени при определённом коэффициенте дисконтирования.
Чистым дисконтированным доходом называется разница между дисконтированными потоками расходов и доходов.

Ссылки