Приказ об увольнении. Образец
1. Дефиниции, относящиеся к Финансам и финансовым явлениям, системам и значениям, в том числе и к более узкой теме - Деньгам.
2. Составляющие финансовой тематики по Боди-Мертону
Эта книга является базовым учебником по курсу финансов, который изучается на первом курсе института при подготовке специалистов по программе MBA. В книге рассматриваются вопросы, затрагивающие все аспекты современной финансовой науки. Авторы книги, — университетские профессора Цви Боди и Роберт Мертон (Нобелевский лауреат по экономике 1997 г.), — детально проанализировали проблемы, с которыми все мы сталкиваемся дома и на работе. Изложение традиционных вопросов корпоративных финансов опирается на всесторонний анализ их концептуальных основ: деньги и время; оценка активов и управление риском.
СОДЕРЖАНИЕ КНИГИ
О чем эта книга Содержание и структура книги Данная книга как средство обучения Способность к адаптации Необходимый уровень математических знаний Приложения для преподавателей Руководство для преподавателя с ответами к задачам Компакт-диск с материалами для преподавателя Тестовая база данных Менеджер тестов Менеджер тестов FINCOACH и Руководство по использованию FINCOACH Справочный Web-сайт PHLIP/CW: Prentice Hall для обучения с использованием ресурсов Internet (www.prenhall.com/bodie) Справочный Web-сайт (www.prenhall.com/bodie) Приложения для студентов Компакт-диск "Финансовый центр издательства Prentice Hall" Изменения, внесенные в учебник после его предварительного издания Об авторах
Часть I Финансы и финансовая система Глава 1 ЧТО ТАКОЕ ФИНАНСЫ 1.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСОВ 1.2. ЗАЧЕМ СЛЕДУЕТ ИЗУЧАТЬ ФИНАНСЫ
* Полезные советы
1.3. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ, ПРИНИМАЕМЫЕ ДОМОХОЗЯЙСТВАМИ 1.4. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ, ПРИНИМАЕМЫЕ ФИРМАМИ 1.8. РЫНОЧНАЯ ДИСЦИПЛИНА: ПОГЛОЩЕНИЕ КОМПАНИЙ 1.9. РОЛЬ ФИНАНСИСТА В КОРПОРАЦИИ Глава 2 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА 2.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ 2.2. ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ 2.3. ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ И ИХ ЭВОЛЮЦИЯ
* 2.3.1. Функция 1. Перемещение ресурсов во времени и пространстве * 2.3.2. Функция 2. Управление риском * 2.3.3. Функция 3. Расчетно-платежная система
Контрольный вопрос 2.4 2.3.4. Функция 4. Объединение ресурсов и разделение паев участия в капитале 2.3.5. Функция 5. Информационная поддержка Контрольный вопрос 2.6 2.3.6. Функция 6. Решение психологических проблем стимулирования Контрольный вопрос 2.8 2.4. ФИНАНСОВЫЕ НОВШЕСТВА И "НЕВИДИМАЯ РУКА" РЫНКА 2.5. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ 2.6. СТАВКИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
* 2.6.1. Процентные ставки * 2.6.2. Ставки доходности рискованных активов * 2.6.3. Рыночные индексы и стратегия индексирования * 2.6.4. Ставка доходности в исторической перспективе * 2.6.5. Инфляция и реальные процентные ставки за период 1926-1997 гг. * 2.6.6. Выравнивание процентных ставок * 2.6.7. Основные факторы, влияющие на уровень ставок доходности
2.7. ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ
* 2.7.1. Банки * 2.7.2. Прочие депозитно-сберегательные учреждения * 2.7.3. Страховые компании * 2.7.4. Пенсионные фонды * 2.7.5. Взаимные фонды * 2.7.6. Инвестиционные банки * 2.7.7. Фирмы, вкладывающие капитал в венчурные компании * 2.7.8. Фирмы, управляющие активами * 2.7.9. Фирмы, предоставляющие информационные услуги
2.8. ФИНАНСОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА И РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
* 2.8.1. Правила торговли ценными бумагами
2.9. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И КВАЗИГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ Таблица 2А.1 Данные для разработки фондовых индексов Финансовые махинации Контрольный вопрос 3.1 Контрольный вопрос 3.3 Движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности Дижение денежных средств в результате финансовой деятельности 3.6. АНАЛИЗ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ
* 3.6.1. Взаимосвязь между финансовыми коэффициентами * 3.6.3. Ограничения анализа с использованием финансовых коэффициентов
3.7. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ 3.8. СОЗДАНИЕ МОДЕЛИ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ 3.9.1. Коэффициент устойчивого роста фирмы 3.10. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ 3.11. ЛИКВИДНОСТЬ И ВЫПОЛНЕНИЕ КАССОВОГО ПЛАНА
Часть II Время и деньги
Глава 4 СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ И ДИСКОНТНЫЙ АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ 4.1. СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ
* 4.1.1. Расчет будущей стоимости * 4.1.2. Сбережения на старость * 4.1.3. Реинвестирование по разным процентным ставкам * 4.1.4. Погашение долга
4.2. ЧАСТОТА НАЧИСЛЕНИЯ СЛОЖНЫХ ПРОЦЕНТОВ 4.3. ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ И ДИСКОНТИРОВАНИЕ
* 4.3.1. Когда подарок в 100 долларов на самом деле не равен 100 долларам
4.4. ПРАВИЛА ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА ОСНОВЕ ДИСКОНТИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
* 4.4.1. Инвестиции в земельную собственность * 4.4.2. Заем у друзей
4.5. МНОЖЕСТВЕННЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ
* 4.5.1. Временные графики * 4.5.2. Будущая стоимость нескольких денежных потоков * 4.5.3. Приведенная стоимость нескольких денежных потоков * 4.5.4. Инвестирование в случае с множественными денежными потоками
4.6. АННУИТЕТЫ
* 4.6.1. Будущая стоимость аннуитета * 4.6.2. Приведенная стоимость аннуитета * 4.6.3. Договор пожизненного страхования * 4.6.4. Получение ипотечного кредита
4.7. ПОЖИЗНЕННАЯ РЕНТА
* 4.7.1. Инвестирование в привилегированные акции * 4.7.2. Инвестирование в обычные акции
4.8. АМОРТИЗАЦИЯ КРЕДИТОВ
* 4.8.1. Выгоден ли заем на покупку машины
4.9. ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ И СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ
* 4.9.1. Расчет чистой приведенной стоимости: валютный аспект
4.10. ИНФЛЯЦИЯ И АНАЛИЗ НА ОСНОВЕ ДИСКОНТИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
* 4.10.1. Инфляция и будущая стоимость * 4.10.2. Сбережения на учебу в колледже: вариант 1 * 4.10.3. Инвестирование в депозитные сертификаты, защищенные от инфляции * 4.10.4. Почему должники остаются в выигрыше от непредвиденной инфляции * 4.10.5. Инфляция и приведенная стоимость * 4.10.6. Сбережения на учебу в колледже: вариант 2 * 4.10.7. Инфляция и сбережения * 4.10.8. Сбережения на учебу в колледже: вариант 3 * 4.10.9. Инфляция и инвестиционные решения
Глава 6 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 6.1. СУТЬ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 6.2. ОТКУДА БЕРУТСЯ ИДЕИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ? 6.3. КРИТЕРИЙ ИНВЕСТИРОВАНИЯ: ПОЛОЖИТЕЛЬНАЯ ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ 6.4. ОЦЕНКА ПОТОКОВ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 6.5. СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА 6.6. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЭЛЕКТРОННЫХ ТАБЛИЦ
* 6.6.1. Точка безубыточности * 6.6.2. Чувствительность NPV к росту продаж
6.7. АНАЛИЗ ПРОЕКТОВ ПО СНИЖЕНИЮ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ 6.8. ПРОЕКТЫ РАЗЛИЧНОЙ ДЛИТЕЛЬНОСТИ 6.9. СРАВНЕНИЕ ВЗАИМОИСКЛЮЧАЮЩИХ ПРОЕКТОВ 6.10. ИНФЛЯЦИЯ И ПЛАНИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ
Часть III Стоимостные модели активов
Глава 7 ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ АКТИВОВ 7.1. СООТНОШЕНИЕ МЕЖДУ СТОИМОСТЬЮ АКТИВА И ЕГО ЦЕНОЙ 7.2. МАКСИМИЗАЦИЯ СТОИМОСТИ АКТИВОВ И ПРИНЯТИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ 7.3. ЗАКОН ЕДИНОЙ ЦЕНЫ И АРБИТРАЖ 7.4. АРБИТРАЖНЫЕ ОПЕРАЦИИ И ЦЕНЫ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ 7.5. ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ И ЗАКОН ЕДИНОЙ ЦЕНЫ 7.6. ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ И ТРЕХСТОРОННИЙ АРБИТРАЖ 7.7. ОЦЕНКА АКТИВОВ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ МЕТОДА СОПОСТАВЛЕНИЙ 7.8. МОДЕЛИ СТОИМОСТНОЙ ОЦЕНКИ АКТИВОВ
* 7.8.1. Оценка недвижимости * 7.8.2. Оценка стоимости акций
7.9. БУХГАЛТЕРСКИЕ ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ АКТИВОВ 7.10. ВЛИЯНИЕ ИНФОРМАЦИИ НА КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ 7.11. ГИПОТЕЗА ЭФФЕКТИВНОГО РЫНКА Глава 8 ОЦЕНКА АКТИВОВ С ФИКСИРОВАННЫМИ ДОХОДАМИ: ОБЛИГАЦИИ 8.1. ОЦЕНКА ИНСТРУМЕНТОВ С ФИКСИРОВАННЫМИ ДОХОДАМИ НА ОСНОВАНИИ РАСЧЕТА ПРИВЕДЕННОЙ СТОИМОСТИ 8.2. ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ АНАЛИЗА: БЕСКУПОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ 8.3. КУПОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ, ТЕКУЩАЯ ДОХОДНОСТЬ И ДОХОДНОСТЬ ПРИ ПОГАШЕНИИ
* 8.3.1. Что нужно знать о фондах, оперирующих с "высокодоходными" облигациями Казначейства США
8.4. ЧТЕНИЕ ТАБЛИЦ КОТИРОВКИ ОБЛИГАЦИЙ 8.5. ПОЧЕМУ ЦЕННЫЕ БУМАГИ С ОДИНАКОВЫМИ СРОКАМИ ПОГАШЕНИЯ МОГУТ ИМЕТЬ РАЗЛИЧНУЮ ДОХОДНОСТЬ
* 8.5.1. Влияние купонной доходности * 8.5.2. Влияние риска дефолта и налогообложения * 8.5.3. Другие причины, влияющие на доходность облигаций
8.6. ВРЕМЯ И ДИНАМИКА ЦЕН ОБЛИГАЦИЙ
* 8.6.1. Фактор времени * 8.6.2. Процентный риск
Глава 9 ОЦЕНКА ОБЫКНОВЕННЫХ АКЦИЙ 9.1. ЧТЕНИЕ ТАБЛИЦ КОТИРОВКИ АКЦИЙ 9.2. ОЦЕНКА АКЦИЙ: МОДЕЛЬ ДИСКОНТИРОВАНИЯ ДИВИДЕНДОВ 9.3. ОЦЕНКА АКЦИЙ: ПРИБЫЛЬ И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ 9.4. ОЦЕНКА АКЦИЙ С ПОМОЩЬЮ КОЭФФИЦИЕНТА Р/Е: ПОВТОРНЫЙ ПОДХОД 9.5. ВЛИЯЕТ ЛИ ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА НА БЛАГОСОСТОЯНИЕ АКЦИОНЕРОВ?
* 9.5.1. Дивиденды в денежной форме и выкуп акций * 9.5.2. Дивиденды, выплаченные акциями * 9.5.3. Дивидендная политика в идеальной финансовой среде * 9.5.4. Дивидендная политика в реальном мире
Часть IV Управление риском и портфельная теория Глава 10 ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ 10.1. ЧТО ТАКОЕ РИСК
* 10.1.1. Управление риском * 10.1.2. Подверженность риску
10.2. РИСК И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕШЕНИЯ
* 10.2.1. Виды риска, с которыми сталкиваются домохозяйства * 10.2.2. Виды риска, с которыми сталкиваются компании * 10.2.3. Роль правительства в управлении риском
10.3. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
* 10.3.1. Выявление риска * 10.3.2. Оценка риска * 10.3.4. Реализация выбранных приемов * 10.3.5. Оценка результатов
10.4. ТРИ СХЕМЫ ПЕРЕНОСА РИСКА
* 10.4.1. Хеджирование * 10.4.2. Страхование * 10.4.3. Диверсификация
10.5. ПЕРЕНОС РИСКА И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ
* 10.5.1. Эффективное принятие существующего риска * 10.5.2. Распределение риска и ресурсов
10.6. ИНСТИТУТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ 10.7. ПОРТФЕЛЬНАЯ ТЕОРИЯ: СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ДЛЯ ОПТИМАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ 10.8. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТЕЙ ДОХОДНОСТИ 10.9. СТАНДАРТНОЕ ОТКЛОНЕНИЕ ДОХОДНОСТИ КАК МЕРА РИСКА Глава 11 ХЕДЖИРОВАНИЕ, СТРАХОВАНИЕ И ДИВЕРСИФИКАЦИЯ 11.1. ХЕДЖИРОВАНИЕ РИСКА С ПОМОЩЬЮ ФОРВАРДНЫХ И ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ 11.2. ХЕДЖИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО РИСКА С ПОМОЩЬЮ СВОПА 11.3. ХЕДЖИРОВАНИЕ РИСКА НЕВЫПОЛНЕНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ: СОПОСТАВЛЕНИЕ АКТИВОВ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ 11.4. МИНИМИЗАЦИЯ РАСХОДОВ НА ХЕДЖИРОВАНИЕ 11.5. СТРАХОВАНИЕ ИЛИ ХЕДЖИРОВАНИЕ 11.6. ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ СТРАХОВЫХ КОНТРАКТОВ
* 11.6.1 Исключения и пределы * 11.6.2 Франшизы * 11.6.3 Совместный платеж
11.7. ФИНАНСОВЫЕ ГАРАНТИИ 11.8. ВЕРХНИЙ И НИЖНИЙ ПРЕДЕЛЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК 11.9. ОПЦИОНЫ КАК ИНСТРУМЕНТ СТРАХОВАНИЯ
* 11.9.1. Опцион "пут" на акции * 11.9.2. Опцион "пут" на облигации
11.10. ПРИНЦИП ДИВЕРСИФИКАЦИИ
* 11.10.1. Диверсификация инвестиций: активы с некоррелируемыми рисками * 11.10.2. Недиверсифицируемый риск
11.11. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ И СТОИМОСТЬ СТРАХОВАНИЯ Глава 12 ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ 12.1. ПРОЦЕСС ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
* 12.1.1. Жизненный цикл семьи * 12.1.2. Горизонты прогнозирования * 12.1.3. Толерантность к риску * 12.1.4. О роли профессионального управляющего активами
12.2. ДОХОДНОСТЬ И РИСК: В ПОИСКАХ БАЛАНСА
* 12.2.1. Что такое безрисковые активы * 12.2.2. Объединение безрискового актива с единственным рискованным активом * 12.2.4. Концепция эффективности портфеля
12.3. ЭФФЕКТИВНАЯ ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ 1РИ НАЛИЧИИ МНОГИХ РИСКОВАННЫХ АКТИВОВ
* 12.3.1. Портфели из двух рискованных активов * 12.3.2. Оптимальная комбинация рискованных активов * 12.3.3. Формирование наиболее предпочтительного инвестиционного портфеля * 12.3.4. Как получить заданную ожидаемую доходность: пример 2 * 12.3.5. Портфели с множеством рискованных активов
Часть V Оценка активов Глава 13 ЦЕНОВАЯ МОДЕЛЬ РЫНКА КАПИТАЛА 13.1. ОСНОВЫ ЦЕНОВОЙ МОДЕЛИ РЫНКА КАПИТАЛА 13.2. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ВЕЛИЧИНУ ПРЕМИИ ЗА РИСК РЫНОЧНОГО ПОРТФЕЛЯ 13.3. КОЭФФИЦИЕНТ "БЕТА" И ПРЕМИИ ЗА РИСК ОТДЕЛЬНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ 13.4. ПРИМЕНЕНИЕ ЦМРК ДЛЯ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ 13.5. ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ И РЕГУЛИРОВАНИЕ СТАВОК ДОХОДНОСТИ
* 13.5.1. Модели оценки стоимости активов на основе дисконтирования денежных потоков * 13.5.2. Стоимость капитала * 13.5.3. Регулирование доходности и ценообразования на базе издержек и фиксированной прибыли
13.6. МОДИФИКАЦИЯ ЦМРК И ЕЕ ВОЗМОЖНЫЕ АЛЬТЕРНАТИВЫ Глава 14 ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ ФОРВАРДНЫХ И ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ 14.1. РАЗЛИЧИЯ МЕЖДУ ФОРВАРДНЫМИ И ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ 14.2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ФУНКЦИЯ ФЬЮЧЕРСНЫХ РЫНКОВ 14.3. РОЛЬ БИРЖЕВЫХ СПЕКУЛЯНТОВ 14.4. СВЯЗЬ МЕЖДУ ТОВАРНЫМИ СПОТ-ЦЕНАМИ ' ФЬЮЧЕРСНЫМИ ЦЕНАМИ 14.5. ПОЛУЧЕНИЕ ИНФОРМАЦИИ НА ОСНОВЕ ТОВАРНЫХ ФЬЮЧЕРСНЫХ ЦЕН 14.6. ЗОЛОТО: ПАРИТЕТ МЕЖДУ ФОРВАРДНЫМИ И СПОТ-ЦЕНАМИ
* 14.6.1. "Подразумеваемые" издержки по хранению
14.7. ФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ 14.8. "ПОДРАЗУМЕВАЕМАЯ" БЕЗРИСКОВАЯ СТАВКА ДОХОДНОСТИ 14.9 ФОРВАРДНАЯ ЦЕНА — ЭТО НЕ ПРОГНОЗ ДЛЯ БУДУЩИХ ЦЕН СПОТ 14.10. УРАВНЕНИЕ ПАРИТЕТА МЕЖДУ ФОРВАРДНЫМИ ЦЕНАМИ И ЦЕНАМИ СПОТ ПРИ УСЛОВИИ ДЕНЕЖНЫХ ДИВИДЕНДОВ 14.11. "ПОДРАЗУМЕВАЕМЫЕ" ДИВИДЕНДЫ 14.12. УРАВНЕНИЕ ПАРИТЕТА ДЛЯ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ 14.13. РОЛЬ ОЖИДАНИЙ В ОПРЕДЕЛЕНИИ ВАЛЮТНОГО КУРСА Глава 15 ОПЦИОНЫ И УСЛОВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ 15.1. СУТЬ ОПЦИОННЫХ КОНТРАКТОВ
* 15.1.1. Опционы на индексы
15.2. ИНВЕСТИРОВАНИЕ И ОПЦИОНЫ 15.9. АНАЛИЗ УСЛОВНЫХ ТРЕБОВАНИЙ 15.10. КРЕДИТНЫЕ ГАРАНТИИ
* 15.10.1. Гарантии: пример
15.11. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ СФЕРЫ ПРИЛОЖЕНИЯ МЕТОДА ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ОПЦИОНОВ Часть VI Корпоративные финансы
3. Личные финансы как НЛП от существующих идеологий, шаманов и жуликов.
Данный раздел включен только в силу большой популярности на е-хе тематики НЛП.