Просмотр исходного текста страницы Оборачиваемость активов и капитала предприятия

Оборотные активы представляют собой часть авансированного капитала. В их стоимость включаются материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, дебиторская задолженность и денежные средства. Здесь получает отражение прежде всего все, что связано с трудом – предметы, средства, оплата. В интересах предприятия организовать работу с оборотными средства наиболее рациональным способом, так как от этого напрямую зависит его финансовое состояние. Система показателей оборачиваемости оборотных средств основывается на двух взаимосвязанных финансовых коэффициентах: коэффициенте длительности одного оборота и коэффициента оборачиваемости, характеризующих эффективность использования оборотного капитала. Последний оказывает влияние на деловую активность, капиталоотдачу и также рентабельность активов или деятельности предприятия. 

== Разновидности оборачиваемости  ==

• Оборачиваемость активов<br> • Оборачиваемость постоянных активов <br> • Оборачиваемость чистых активов<br> • Оборачиваемость дебиторской задолженности<br> • Средний период погашения дебиторской задолженности<br> • Оборачиваемость товарно-материальных запасов<br> • Оборачиваемость товарно-материальных запасов по себестоимости <br> • Оборачиваемость кредиторской задолженности<br> • Средний период погашения кредиторской задолженности<br> 

О скорости оборота средств или обязательств дает представление ''коэффициент оборачиваемости''. Показатель характеризует деловую активность предприятия и эффективность использования ресурсов. 

== Оборачиваемость активов  ==

Концепция управления [[Оборачиваемость_активов_и_капитала_предприятия|оборотом активов]], вероятно, менее известна менеджерам, чем управление рентабельностью с продаж. Тем не менее следует особо подчеркнуть, что каждый доллар вложенных в дело активов необходимо заставить работать, а еще лучше «потеть», ради достижения максимально возможного уровня продаж.<br>Что это значит на практике? Возьмем гостиницу с бальным залом, который используется только по вечерам для танцев посетителей ресторана или банкетов. Сравнительно небольшие инвестиции в раздвижные перегородки позволили бы использовать помещение в течение дня для проведения конференций различного масштаба. Введение вечерней смены или 7-дневной работы на предприятии позволило бы повысить оборачиваемость активов и «выжать» из дорогостоящего производственного оборудования больший объем продаж. 

Темп работ имеет существенное значение и тогда, когда вкладываются средства в строительство нового магазина компании или в установку ценного производственного оборудования. Цель — максимально быстро запустить их в работу и повысить оборачиваемость активов. Неиспользуемые производственные площади, неважно собственные или арендуемые, стоят денег. Возможные решения здесь зависят от ожидаемых сроков простоя и могут включать либо временную сдачу неиспользуемых площадей в поднаем, либо переезд в другое помещение с тем, чтобы все здание можно было сдавать в аренду или продать.<br>Оборотный капитал должен использоваться столь же производительно, как и [[Активы и пассивы|долгосрочные активы]]. Основными элементами оборотного капитала являются товарно-материальные запасы, незавершенное производство, дебиторы (задолженность покупателей) и кредиторы (задолженность компании поставщикам). Некоторые менеджеры полагают, что за состояние запасов, незавершенного производства, дебиторской и кредиторской задолженности несет ответственность финансовая служба. Это абсурд. Менеджеры должны осуществлять управление этими элементами оборотного капитала, опираясь на помощь финансовой службы.<br>Отдельные показатели должны рассчитываться для:<br> 

*товарно-материальных запасов и незавершенного производства; 
*дебиторской задолженности; 
*кредиторской задолженности.

Ниже представлены формулы и комментарии по каждой из указанных позиций:<br>Показатели запасов<br>Показатели запасов обычно выражаются одним из двух способов:<br> 

*либо числом дней, за которые запасы и незавершенное производство совершают оборот, 
*либо числом оборотов запасов и незавершенного производства в течение года.

Может показаться неожиданным, что для расчета [[Управление запасами|оборачиваемости запасов]] используется себестоимость проданных за год товаров, а не сам годовой объем продаж. Причина в сравнимости показателей: стоимость запасов и себестоимость продаж рассчитываются на одной и той же основе. <br>Рассмотрим следующий пример:<br>$ млн.<br>Годовой объем продаж 10,00<br>Себестоимость продаж 3,88<br>Валовая прибыль 6,12<br>Запасы и незавершенное производство:<br>в начале года 1,87<br>в конце года 2,21<br>Средний уровень запасов<br>и незавершенного производства 2,04<br>Из двух приведенных коэффициентов оборачиваемость запасов в днях, видимо, более информативна для менеджеров. Например, если в следующем году ожидается замедление оборота запасов и незавершенного производства со 192 до 199 дней, то, очевидно, потребуется дополнительная неделя, чтобы превратить их в проданные товары. Соответствующее изменение годовой оборачиваемости запасов с 1,9 до 1,83 оборота выглядит менее наглядно. <br>В производственной компании с крупными вложениями в товарно-материальные запасы, возможно, имеет смысл рассчитывать отдельные коэффициенты для:<br> 

*сырья, 
*незавершенного производства, 
*готовой продукции на складе.

Это позволит определить, где прежде всего необходимы корректирующие действия. 

== Расчет основных показателей оборачиваемости  ==

[[Image:Коэфф.оборачиваемости активов.jpg]] 

Высокий показатель оборачиваемости, как правило, свидетельствует об эффективном использовании капитала и благоприятной обстановке внутри компании: низкий уровень запасов уменьшает риск остаться с нереализованной продукцией на складе. Однако если величина коэффициента значительно больше среднеотраслевой, то налицо дефицит закупаемых [[Товар|товаров]] и материалов и, как следствие, риск вызвать недовольство заказчиков. 

== Оборачиваемость дебиторской задолженности  ==

Ключевым для данного показателя является вопрос: а соответствует ли сумма неоплаченной дебиторской задолженности сумме продаж в кредит, которая тоже должна оставаться неоплаченной? Для ответа на данный вопрос определяют возраст всех счетов дебиторов и сравнивают их с условиями кредитования по каждой из сделок. Регулярная оценка оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается так: 

[[Image:Материальные затраты.jpg]] 

== Показатель дебиторской задолженности  ==

В годовом измерении он обычно рассчитывается по формуле. На месячной основе он часто рассчитывается исходя из эквивалентного количества дней. Например, рассмотрим вычисление показателя дебиторской задолженности на июнь 200_ года:<br>Сумма дебиторской задолженности на конец июня = $130 000<br>Выставлены счета-фактуры:<br>- июнь = $57 000<br>- май = $63 000<br>- апрель = $50 000<br>Дебиторская задолженность в сумме $130 000 эквивалентна продажам в:<br>Июне на $57 000 = 30 дней<br>Мае на $63 000 = 30 дней <br>Апреле на $10 000 = 6 дней (пропорционально продажам в этом месяце<br>66 дней на $ 50 000)<br>Любая компания, независимо от размера, должна отслеживать количество дней дебиторской задолженности ежемесячно. Ее увеличение всего лишь на один день в течение месяца требует немедленных корректирующих действий. Рассмотрим влияние увеличения количества дней дебиторской задолженности на относительно небольшую компанию с годовым оборотом в 3,65 млн. долл., то есть в среднем 10 000 долл. в день. Предположим, что дебиторской задолженности позволили вырасти на 7 дней в течение финансового года, то есть покупатели получили дополнительную неделю для оплаты счетов. Воздействие этого и на банковский овердрафт, и на прибыль будет значительным:<br> 

*банковский овердрафт увеличится на 70 000 долл. (поскольку будут оставаться неоплаченными дополнительные 7 дней продаж по 10 000 долл. в день); 
*дополнительные процентные платежи по дополнительному заимствованию в объеме 70 000 долл. в течение года по ставке, например, 14% составят почти 10 000 долл. в год.

В компаниях с крупными объемами экспорта, оплата которого может растянуться на длительные сроки, имеет смысл ежемесячно подсчитывать количество дней дебиторской задолженности отдельно для:<br> 

*продаж на внутреннем рынке, 
*экспортных поставок, 
*суммарных продаж.

На месячной основе он часто рассчитывается исходя из эквивалентного количества дней, аналогично дебиторской задолженности. Зная, сколько дней кредита фактически взято у поставщиков, менеджер может обеспечивать соблюдение в целом установленной платежной политики компании.<br> 

== Ссылки  ==

#{{ExeArticle|/finance/announcement/1485356/|«Ищите слабое звено»}} 
#{{ExeArticle|/finance/announcement/1155099/|«Ваши «лишние» миллионы»}} 
#{{ExeArticle|/finance/announcement/1159888/|«Продажа платежом красна»}} 
#{{ExeArticle|/knowledge/announcement/969163/|«Как сделать вашу компанию дороже?»}} 


'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]''''' 

[[Category:Финансы]]